霸王洗发水半年盈利仅107万，昔日防脱巨头很难再“Duang”起来

曾几何时，成龙大哥的一句魔性“Duang”的广告语，让霸王洗发水牢牢占据了中国超市货架的C位。然而，这家曾缔造过防脱神话的国民品牌，如今却在激烈的市场竞争中黯然失色。

近日，霸王集团发布 2026 年中期财报。公司上半年总营收约 1.18 亿元，同比小幅下滑 1.9%；归母净利润 107 万元，对比去年同期 277 万元的亏损，虽然实现扭亏，但微薄的利润，让大众看到这位昔日防脱巨头的艰难处境，折算下来，半年内平均每日盈利不足 6000 元。

说起霸王，很多人都会联想到成龙大哥，和他的那句充满魔性的“Duang”。上世纪 80 年代末创立的霸王，早早卡位中草药防脱赛道。2005 年签约成龙代言，魔性广告传遍全国，“中药世家” 的标签深入人心。巅峰时期，霸王在中草药洗发水市场占有率接近半数，2009 年登陆港交所，市值一度接近 200 亿港元，是当之无愧的本土洗护龙头。但 2010 年的二恶烷负面风波重创品牌，即便后续官方检测证明产品安全、品牌打赢官司，消费者信心却难以完全修复，业绩和市值一路走下坡路。

一边是霸王增长停滞，另一边国内防脱市场正在持续扩容。如今国内脱发人群庞大，年轻群体防脱需求爆发，防脱洗护赛道涌入大量新锐品牌、国际品牌，竞争白热化。新品牌主打年轻化营销、细分头皮护理，不断抢占市场。

而霸王长期依赖经典单品，产品创新节奏缓慢，品牌形象老化，难以抓住年轻消费者。尽管品牌尝试推出女士防脱系列、跨界 IP 联名，试图完成年轻化转型，但收效有限，难以复刻当年的辉煌。

对于这位曾经的防脱王者而言，如果不能在产品创新与品牌重塑上实现真正的破局，霸王恐怕很难再“Duang”起来。