霸王洗髮水半年盈利僅107萬，昔日防脫巨頭很難再“Duang”起來

曾幾何時，成龍大哥的一句魔性“Duang”的廣告語，讓霸王洗髮水牢牢佔據了中國超市貨架的C位。然而，這家曾締造過防脫神話的國民品牌，如今卻在激烈的市場競爭中黯然失色。

近日，霸王集團發佈 2026 年中期財報。公司上半年總營收約 1.18 億元，同比小幅下滑 1.9%；歸母淨利潤 107 萬元，對比去年同期 277 萬元的虧損，雖然實現扭虧，但微薄的利潤，讓大衆看到這位昔日防脫巨頭的艱難處境，折算下來，半年內平均每日盈利不足 6000 元。

說起霸王，很多人都會聯想到成龍大哥，和他的那句充滿魔性的“Duang”。上世紀 80 年代末創立的霸王，早早卡位中草藥防脫賽道。2005 年簽約成龍代言，魔性廣告傳遍全國，“中藥世家” 的標籤深入人心。巔峯時期，霸王在中草藥洗髮水市場佔有率接近半數，2009 年登陸港交所，市值一度接近 200 億港元，是當之無愧的本土洗護龍頭。但 2010 年的二惡烷負面風波重創品牌，即便後續官方檢測證明產品安全、品牌打贏官司，消費者信心卻難以完全修復，業績和市值一路走下坡路。

一邊是霸王增長停滯，另一邊國內防脫市場正在持續擴容。如今國內脫髮人羣龐大，年輕羣體防脫需求爆發，防脫洗護賽道湧入大量新銳品牌、國際品牌，競爭白熱化。新品牌主打年輕化營銷、細分頭皮護理，不斷搶佔市場。

而霸王長期依賴經典單品，產品創新節奏緩慢，品牌形象老化，難以抓住年輕消費者。儘管品牌嘗試推出女士防脫系列、跨界 IP 聯名，試圖完成年輕化轉型，但收效有限，難以復刻當年的輝煌。

對於這位曾經的防脫王者而言，如果不能在產品創新與品牌重塑上實現真正的破局，霸王恐怕很難再“Duang”起來。