新年好各位，再有一个多月就到了春节放假了
本次更新一个特别篇，权当给各位稍微提供一些年夜饭上拉呱的小素材
前排叠甲
本次事件发生于2007年，并非最近
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万恶起源：债券
首先了解一下债券是什么（已经了解的可以跳过）
债券可以理解为就是借条。本质上就是借款关系的证明。
我们举个例子，比如有个人叫老王，他和xx银行借款100元，分期12期，每个月还10块钱，最终连本带利还120元。
这多出的20块钱就是银行本次借贷里面赚的利息。
但是如果银行等不及一年，想要现金怎么办？
其实也不难，银行可以把老王借款的时候签订的合同打个包，以105元卖给民间投资者小张。
这样以来，小张花了105元，但是一年以后就能收到120元，等于直接白赚了15元。
银行直接拿出100元，转头就拿到了105元现金，等于什么也没干就赚到了5元。也还行。
至于老王，他反正也承认自己要还120元的，而且还款方式也没变，钱还到谁手里他也无所谓。
所以这就是一个三赢的局面。
这样以来银行和小张都很开心。双方一协商，这样有意思，于是就形成了长期合作。
但是正式合作一段时间以后，问题逐渐显现出来，银行的债券不是凭空出现的，需要有人愿意来银行借钱，可是一来借钱的人没这么多，二来每个来借钱的人，银行要审核资质，毕竟也不能把借款批给还不了的人。
可是另一方面，民间投资机构都觉得这个生意好做，每天银行一开门就看见小张带着一群员工拿着钱拍玻璃“我要买债权，快卖给我债券！我要买债券!”
而银行只能面露难色
“对不起，这个真没有。”
房贷加入了债券市场
当然银行肯定也不会放任这种情况发展，毕竟债券业务也是银行赚钱的一个项目，就这样没东西可卖了等于少赚了钱。银行自然也要想办法。
于是银行逐渐盯上了房贷业务。
如果以贷款角度来看房贷其实简直是为债券市场而生的。
一来房贷额度高，相比于小额贷那种几百几千的小打小闹，房贷一笔十几万几十万是很正常的情况，一笔房贷就是多少债券啊。
另一方面房贷属于抵押贷款，有房子作为担保，相比于小额的信用贷款，房贷不怕逾期，借款方逾期以后银行把房子收走拍卖可能还能赚到。
除此以外房地产市场肯定比小额贷市场大，毕竟不是每个人都愿意借个几百几千出去消费，但是买房是必需品。
因此银行开始疯狂联动房地产行业，各种零首付，两年低利息等等促销手段都放了出来。
房地产也迎来了井喷。做过生意的都知道，卖的好的东西是不可能降价促销的，反正我的东西不愁卖。你看现在哪有房啊，这都是大棚里的房，你嫌贵我还嫌贵呢（bushi）
而与此同时，高涨的房价也逼的很多本来打算攒攒钱全款拿下房产的家庭不得不选择贷款买房，毕竟存款的速度可能还赶不上房产涨价。
这段时间是银行和房地产互相成就的甜蜜期。
很多银行甚至不会卖出全部债权了，留一部分升值。
最终敲钟人：次级贷
当然房贷作为一种贷款自然也存在它的问题，那就是房子作为一种固定资产，用户购买以后不出意外的话一般会有长达几十年不会购买第二套了，但此时债券市场和金融市场已经和房产绑定，一旦房产歇火、房子销量下滑导致了房价下跌那可不是少赚钱那么简单。
于是各大银行开始了开源，也就是扩大贷款覆盖面积，正常情况下，即使是办理房贷也要审查资质，申请人目前负债多少，是否有稳定收入，稳定收入是否足够还债以及信用记录等等等等。因此在之前也有很多打算办理贷款买房的人被拒之门外。
他们当中有的是无固定工作打零工的散人，也有通过走线润过去没有身份的润人，也有本身信用已经破产或者负债太高被判断为不可信的美国人。
这些人的人数相当可观。
只要稍微放宽一下政策就能让他们也办下买房贷款。
这就是次级贷款，也就是为次一点的人提供的贷款。
至于他们会不会逾期，其实这反倒是最不重要的，因为有了这么多新鲜血液的加入，房子继续卖到爆，房价还会继续涨下去，那么就和之前说的一样，哪怕他们不还钱，银行拿走房产拍卖也不亏。所以很快次级贷款就蔓延开来。再加上当时的时间点是本世纪初，正是美国梦作为主旋律的年代，很多非法移民得知只要签个字就能实现在美国安身立命的梦想，那何乐而不为。
与此同时的，到了次级贷款的末期，部分银行甚至出现了忍者贷款的情况。也就是给那些提供不出任何信息的，如同蒙面忍者一般神秘的人的贷款，这种贷款有很大一部分银行压根也就不指望他们还款，从他们批下房贷的时候就登记了他们的房产，到日子没有还款就直接上门扣押房子，而忍者贷款中甚至存在很多一期都不还的情况。
丧钟敲响
其实次贷危机如何爆发的有很多说法，这里我个人做出一个融合版的解读。
首先是在批了房贷以后，绝大部分普通人面对每月高额的贷款分期，肯定是要节衣缩食的，自然就会减少消费。如果只是个别人减少消费还则罢了，但当时全美大部分人都陷入了因为房贷消费降级的情况，这也就意味着其他行业的寒冬，东西没人买企业就赚不到钱，赚不到钱就要裁员或者破产，而因此失去工作的普通人，他们大多数也有房贷要还，失去了工作以后很快就会供不起房贷导致断供，而失去房子以后这些人很大概率余生都很难再有什么消费能力（类似于最近热传的斩杀线）。这样一来全美除了房产业，其他行业都会枯竭，问题是房产业也不是可持续发展的，这太不健康了。
当然这一点美联储自然也清楚，所以美联储在2004年就想要尽快结束这一乱象，当时想的办法是轻轻踢一脚试图让房产软着陆，然而美联储可能没想到看似繁荣无比的房产市场这么脆弱，这轻轻一脚居然就给踢断气了。
贷款行业为什么这么火爆，其实还是因为利息太低，美联储想的办法就是缓慢的加息，其实一直到泡沫破损，美联储也只不过是把利息加到了5.25%，甚至要低于2001年，降息之前的6.5%，最多只能算回升。
但对于民间借贷者，这可是一夜之间利息上了天了，因为当时次贷大部分是可调整利率贷款（ARM）也就是一开始给几年的低息期，一旦低息期结束就根据市场利率动态调整利息，然而很多贷款买房的家庭收入其实也就卡在边上，刚刚好够还完正常贷款然后剩下生活费的，突然的加息导致大量的家庭破产。从而形成了断供潮，一时间大批房产被银行回收。
这时候最严峻的危机就出现了，房价这玩意之前能蒸蒸日上是因为供不应求，不加价买不到，越是这样民间消费者越会着急去买，继而促进涨价形成循环。而一旦大量的银行回收房产进入市场，供应的缺口不仅被补上，各家银行为了快速回本还会降价促销，这样以来在消费者眼里买房就不着急了，因为再等一等可能会有更合适的，结果就是新房卖不出去了，也只好跟着降价，继而形成了房产的价格战。而一旦房价低于一定程度，对于还在还房贷的业主来说，继续还房贷不如断供，拿剩下来的钱买个更好的，结果就是更多的回收房产进入市场，恶性循环进一步增强。
但此时，最大的海啸还没到来。
灾难席卷全球
还记得一开始咱们讲的银行、小张、老王的故事吗？
小张和银行能赚钱，核心的要求就得是“老王能还钱”
但是房产泡沫破碎以后，扮演老王的买房者大多数要么主动要么被动的不还钱了，那就意味着债券成了废品，小张手里的债券不再可以兑换。
而这样的小张，此时已经是全球都是了。
其中影响力最大的小张，就是法国的巴黎银行，在2007年8月9日巴黎银行宣布自家有三支投资基金把99%的钱投资了美国房贷债券，而如今，这些债券完全无法抛售，也收不回钱，因此宣布这三基金本年度收益为0，所以所有当初购买了这三支基金的投资者，今年拿不到任何收益，而且也不能把基金卖回来。
这些民间投资者在我们的故事里可以叫迷你张。
小张买债券的钱是迷你张们一块凑的，迷你张们一听还有这情况，吓得赶紧涌向了小张家里看看自己的基金，倒霉的哭天喊地，没倒霉的也都喊小张赶紧退钱，因为你今天能说这些人的债券不值钱了，明天就能说我们的也不值钱了，谁还敢投资你们？
用户们疯狂挤兑，一时间让巴黎银行瘫痪了。
巴黎银行的风很快吹到了全球，而且正好此时也有越来越多的金融机构宣布自家的基金暴雷无法换钱。结果就是恶性循环很快蔓延到了债券市场，债券市场也崩了。
这个危机的影响存在了数十年，往后数十年很多欧美金融机构都对基金和债券抱有怀疑的态度，减少了投资行为。
而最要命的是，美联储一开始想要缓解的无人消费导致企业破产，企业破产导致失业人数增加，的恶性循环在这波风暴中非但没有缓解，反而更加严重。
绝大多数企业在经营的时候都是需要贷款的，然而伴随着金融危机，银行也没钱可以借，企业融资失败也会出现破产的情况，结果就是还是有更多人失业。
紧急救场，先不管副作用
而最后针对这种情况，各国只好选择最简单粗暴的办法，就是疯狂印钱，拿新印出来的钱送给银行，这样银行有了现金，至少还能给拿着基金来退钱的储户退一些钱。当然这一招必然会伴随着通货膨胀和货币贬值，可是眼下哪还管得了这么多。
结果就是哪一年各国国内物价飞涨。本来就失业的人更是苦不堪言。
但是在国际市场上，美国通过出售长期国债的方式成功拉住了美金的汇率，甚至美金在国际上还升值了。
代价就是当时大部分的国家，都遭遇了这第二波冲击，因为投资者觉得美国国债比投资其他国家更安全，毕竟国债可不是银行这种小卡拉米的玩具，是正经押上鹰酱的信誉的。而美债只能用美金买，所以美金自然涨价了。
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