電腦硬件全部瘋漲，爲何只有 CPU 價格巋然不動？

大家好，歡迎再來阿韭的PC DIY頻道捧場~

最近電腦各種硬件都漲瘋了，阿韭我一年一度的電腦更新計劃也不得不擱置。不過，在拔草的過程中，我發現了一個漏網之魚——CPU。

與這一波PC DIY寒冬中的其他硬件不同，CPU似乎沒怎麼受到漲價潮影響，甚至價格還有不斷下探的趨勢。難道CPU的產能沒有受先進製程訂單擠壓的影響？不過當我嘗試去搜索相關內容時，我發現國內幾乎沒有任何關於這個話題的權威討論。

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與其求別人不如自己動手，所以就有了今天的這篇文章，希望也能夠滿足一下有同樣好奇心的盒友們，還請大家不吝多多點贊關注支持，謝謝大家~

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【原因1：CPU市場依舊火熱，但火的不是消費級】

這個原因其實大家可能多多少少都清楚，但出於文章完整性還是必須得講。

由於DRAM，VRAM，先進晶圓，甚至是銅鋁這種大宗商品的價格大幅攀升，DIY裝機乃至整個PC產業的成本較此前都有着令人難以承受的漲幅，疊加國內外經濟疲軟，很多此前有裝機或是升級配置需求的用戶都紛紛選擇延遲滿足，CPU市場也受到連帶關係影響銷量大跌。那麼有人要問了，內存顯卡供不應求，難道AI服務器不需要CPU的嗎？還真是這樣。

當然不需要CPU指的是不需要消費級的CPU。由於消費級CPU的PCIe通道過少，支持的內存條數和帶寬遠不及服務器CPU，拓展能力也很有限，用在AI系統中可以說是相當非主流。根據市場調查機構JPR的統計，26年第一季度消費級CPU出貨量環比下滑15%，同比下降8.6%，但同期服務器CPU市場環比提升3%，同比提升13.6%。而到了第二季度服務器CPU同比則繼續大漲22%。今年2月路透社稱，英特爾與AMD已通知客戶其服務器CPU交貨週期將延長至半年。

但相較於服務器市場的火熱，消費級CPU這邊就非常慘淡了。今年上半年，AMD消費級CPU出貨量同比萎縮20%，其中桌面級CPU更是暴跌24%。既然消費級CPU沒人買了，那AMD和英特爾爲什麼不削減產能讓給服務器，順便也能漲漲價呢？

事實上，A/I兩家正是這麼幹的。以英特爾爲例，其2026年產能擴張25%，幾乎全部用於服務器CPU。根據市場分析數據來看，留給CPU使用的先進製程產能非常有限，服務器市場產能每增加1%，消費級就降低1%，兩者有很強的關聯性。既然消費級產能縮減，CPU還照理來說該漲價了吧？這就到了第2個原因。

英特爾甚至放狠話每年增產25%

【原因2：競爭與庫存雙重壓力】

不同於GPU市場老黃的一家獨大，CPU市場的競爭可以說是極爲殘酷。幾年前，蘇博士通過ZEN架構一舉逆轉了與英特爾的戰爭，但和我們玩家羣體的感知不同，把視野放大到整個CPU界，蘇博士的優勢並沒有那麼顯著。

我們這裏只說消費級產品。和此前英特爾的壟斷級優勢不同，即便是AMD憑藉其遊戲性能優勢實現了對競爭對手的反超，但在市場份額方面雙方仍舊是平分秋色。2025年，中國OEM市場上AMD出貨量佔比43.7%，DIY份額也不過49%而已，並非有什麼全面壓制之勢，換誰來也不願意把來之不易的市場份額拱手讓給對手。

CPU市場還有個邏輯慣性——價格“只降不升”。在PC數十年的發展中，OEM以及現在的雲廠商們的話語權遠比他們在GPU市場中高得多，議價能力也很強，無論是英特爾還是AMD都很難毫無顧忌地漲價。當然，我也不是說兩家爲了市場份額就要硬抗晶圓成本提升（在原因3中會講），只不過無法做到像英偉達那樣的漫天要價。

同時，A/I兩家還面臨了相當大的庫存壓力。隨着消費級CPU換代速度減緩，爲了維持市場活躍，AMD與英特爾都推出了基於老架構的“半代升級”型號。英特爾好歹還有規格變化，但AMD這邊就相當擺爛了，今年推出的新款CPU大多都僅有頻率提升。在新款推出後，舊款CPU就面臨着去庫存壓力，甚至早在今年2月就已經出現了265K打對摺出售的情況，可以說相比於供給端的縮減，需求側的萎靡才更是CPU漲價最大的阻力。

【原因2.5：邊角料理論】

這邊要插入一個短章。在搜索資料的過程中有一位不願透露姓名的網友提出了一個非常小衆的理論——“邊角料理論”，即消費級CPU都是服務器CPU的殘片，服務器CPU造的越多，留給消費級的CPU的餘料也就越多。乍一聽像是張口就來的胡扯，但卻不是完全沒有道理。

衆所周知，一片晶圓上中心區域的芯片質量最好，而邊緣區域的芯片就容易因工藝偏差而產生缺陷。廠商當然不會把邊緣的這些芯片扔掉，而是將仍能工作的芯片降級，屏蔽掉有缺陷的核心或降頻，再作爲低端型號出售。拿AMD的Ryzen舉例，其裸片CCD確實與其EPYC服務器芯片同源，這就與“邊角料理論”不謀而合。

但即便不是服務器晶圓的餘料，近幾年被重複利用的概率也在提高。今年早些時候，爲了補充消費級產能缺口，英特爾就做出過將此前通常會被報廢或低良率的CPU降級拿出來賣的行爲。

大公司現在啥都會買——即便是不良芯片

雖然AMD方面沒有照搬效仿，但它的對策也一樣離譜——AMD的策略是，既然先進產能要讓給服務器，那不如把使用老舊工藝的老CPU拉出來再做一批，這就有了5600F，甚至是5800X3D所謂十週年紀念版這種老將重出江湖的抽象場面。這些非主流的CPU共同彌補了消費級市場的缺口，也一定程度上壓制了漲價的幅度。

可能有人要問了，說漲價說了半天，到現在也沒說CPU爲什麼降價啊？彆着急，這不馬上就要講了嘛。

【原因3：反直覺漲價】

拿現在遊戲圈最受歡迎的9800X3D舉例，在上市之初，這顆被譽爲遊戲神U的處理器一U難求，盒裝現貨價格甚至一度被炒到了4300元左右。但在此後的一年裏，這顆U的價格逐步從3K以上的價位降到了2600元左右的價格，散片的價格甚至2300多元就可以買到，這還不算促銷時那些2100，2200的價格。

jd首發價對比現在日常價

但如果我說這些CPU降價的原因是之前定價定的太高了呢？9800X3D的MSRP高達3699（國內沒有標準MSRP，這邊僅以京東首發價爲參考），但根據香港Nextron 25年的報價來看，其B2B拿貨價僅360刀，按25年平均匯率7.2左右來算不過2600元，這還包含了經銷商的運營成本和利潤，實際反推AMD出貨價可能只有300刀左右。

如此高的利潤空間就使得經銷商具有非常高的價格調節韌性，在一年的漲價潮中，來自廠商的每一次壓力都以零售商的利潤爲代價被稀釋了。不過，壞消息是，隨着目前的市場價逐步逼近零售商的成本線，CPU的價格可能再也無法維持在如今的低位水平。

早在2025年底時，英特爾就已宣佈，26年全年將至少調價3次。上半年的第一輪調價將消費級CPU價格整體上調了5%–10%，7月時又再次調漲了15%，不久前的第三次調價Meteor Lake與Arrow Lake漲幅5%–10%，高端的Panther Lake漲幅甚至高達15%–20%（這也是豬王在一次直播中吐槽的點）。AMD方面雖然到現在仍保持克制，但不久前已有消息稱其已經通知了合作伙伴，將在今年的Q4將所有CPU統一調漲10%。