泡泡瑪特股價大幅下跌，單日市值蒸發約合人民幣204億元

6月17日，港股泡泡瑪特（09992.HK）股價大幅下挫，收盤跌6.04%，報258.40港元，單日市值蒸發約223億港元（約合人民幣204億元）。

此次下跌拖累港股新消費板塊集體回調，同板塊的老鋪黃金、蜜雪集團等均跌約6%。A股IP經濟概念股同步走弱，哈爾斯、柏星龍等公司股價跌停或跌超10%。頭部主播李佳琦近日在直播中表示，Labubu正版產品缺貨，建議消費者暫緩高價購入，導致市場對泡泡瑪特核心IP短期銷售前景的預期降溫。新消費板塊此前交易熱度已接近歷史高位，資金獲利了結壓力顯著。數據顯示，5月底該板塊成交量佔市場7.2%，處於75%分位水平，近期回調或爲階段性調整。近期泡泡瑪特起訴某公司侵犯Labubu系列著作權並勝訴，但賠償金額僅1萬元，引發投資者對盜版衝擊的長期擔憂。此外，競品如TOP TOY等通過低價策略搶佔市場，加劇行業競爭壓力。

此次股價波動反映出市場對IP經濟週期性和新消費賽道估值邏輯的再審視，投資者需關注公司庫存管理、IP創新及全球化進展等核心變量。