最近有條新聞，百度收購 YY 直播。
乍一看，我有點傻眼，百度收購 YY 直播不是 2020 年的事嘛？
實際上，這條新聞的確是這幾天的，從 2020 年宣佈收購開始，這兩來回拉鋸，反覆橫跳，時至今日才塵埃落地。
四五年就這樣過去了。。。
本着喫瓜就要喫明白的態度，差評君忍不住查了查，這場曾經一拍即合，卻又風波不斷的收購到底在幹嘛呢？
2020 年 11 月 17 號，百度宣佈 36 億美元收購 YY 直播，當時百度的市值約 490 億美元，也就是掏出了約 7% 市值的現金來買 YY 。
在網絡環境卡頓的年代， “ 不卡不掉不延遲 ” 的 YY 一經推出，迅速擠佔了市場。
隨着直播板塊的嵌入和虛擬禮物系統的推出， YY 更是打造出了一整套 “ 表演 - 盈利 ” 的核心變現系統，讓直播成爲規模化產業。
直播行業裏關鍵的玩法，虛擬禮物，視頻連麥，禮物 PK 玩法，都是 YY 當年搞出來的。。。
在經歷了千播大戰後， YY 以高達 40% 的佔有率奪得行業第一。
根據每日經濟新聞報道， 2020 年上半年歡聚時代（ YY 直播母公司 ）憑藉 105.78 億元營業總收入、 73.85 億元淨利潤位居 4 家娛樂直播平臺之首。
而 Mob 研究院發佈的《 2020 中國直播行業風雲洞察 》顯示，截止到 2020 年 3 月， YY 直播用戶量達到 4120.4 萬，也是獨一份。
二來嘛，當時的 YY 對於百度來說非常重要。
先聽聽李彥宏怎麼說吧。。。
李彥宏曾在財報信裏表示： “ 我們準備與視頻社交媒體 YY Live 進行深度整合，直播在百度的生態中還有很大的發展機會，這將使百度移動收入多元化戰略再向前邁進一大步。 ”
直播是一個很有想象力的形式，能跟各個領域的流量結合變現，商業模式也夠明確。
當時，騰訊也在庫庫買鬥魚虎牙，整合進自家的遊戲業務生態，搞上下游聯動效應。
百度也是類似的心態啊，守着這麼多流量，但主力變現方式這麼多年了還是打廣告，總要擁抱變化。
所以，即便是這條收購消息爆出僅一天後就被渾水盯上了，也沒有動搖百度的決心。
對，就是那家專挑中概股揍，把瑞幸直接幹爆的知名做空機構渾水。。。
11 月 18 號深夜，渾水發文，稱 YY 直播業務大約有 90% 數據是僞造的，是一個由機器人構成的虛擬王國。
知名做空機構一指控，這事就算不吹也要掉層皮吧？
然而， YY 通過獨立審計反駁了這次指控，稱指控中的結論沒有實質性證據，隨後兩家管你這啊那啊的，度上 “ 蜜月 ” 了。
2021 年 1 月 YY 的年度盛典，被百度直播的首頁置頂推薦， YY 旗下核心工會閉門會，邀請函落款也是兩家的 Logo ↓ ↓
這種流量巨頭，新增收入結構的故事，資本有多看好呢？
消息宣佈以後，百度直接狂飆，達到了近些年的 “ 人生巔峯 ” 。。。
然而，命運總是愛捉弄人。
2021 年平臺經濟領域迎來了反壟斷執法加強，靠着財力優勢買買買，且涉嫌壟斷的巨頭們迎來了更嚴格的市場監管，騰訊合併鬥魚和虎牙的計劃也因此中止。
在 2021 年年度報告中，百度聊起此事，大意爲：我們努力了，錢也打到託管賬戶裏了，但截止出具時，這筆收購事項仍然沒有取得批准。
這場原計劃於2021年上半年完成的交易，懸在了半空。
2024 年 1 月 1 號，百度方宣佈終止對 YY 直播的股權收購協議。
對此，歡聚集團表示，YY 直播向百度的出售已於 2021 年 2 月 8 日基本完成，後續公司會尋求法律意見。
2025 年 2 月，百度將原本的 36 億美元砍到 21 億美元，完成了收購，這其中有 18.6 億美元的現金是 2021 年就已付給歡聚時代的。
同時，作爲交易的一部分，百度此前存入托管賬戶的 16 億美元也已全部釋放給百度，百度表示，計劃將這些資金投資於其雲和人工智能基礎設施。
可惜，當這場曠日持久的收購再次成爲新聞，直播江湖，物是人非。
百度也因爲這筆收購，被舊事重提，成了買啥啥垮的存在。
畢竟，當年 19 億美元收購應用分發平臺 91 無線的故事，還歷歷在目，這場收購被認爲是當年中國互聯網最大併購案，但結果卻是 2017 年 91 無線團隊解散。
這裏咱也插一句啊，雖然百度有過不少投資敗績，但人贏起來也是很猛的。
2004 年收購導航網站 hao123 ，成功整合搜索用戶跟導航用戶， 2013 年收購愛奇藝，愛奇藝近三年來連續實現盈利。
那麼，時隔多年，這筆收購的完成，到底有啥影響？
高位出手 YY 直播的歡聚，依靠海外市場開啓了新的春天，旗下娛樂直播平臺 BIGO 成爲集團核心板塊。
集團 2024 財年第一季度收入 5.65 億美元，其中 BIGO 的收入爲 5.05 億美元，佔總營收的 89.38% 。
而百度嘛。。。
一方面嘛，確實有點沒得選，該付的錢已經付掉了，說反悔就反悔？以合適的價格達成交易，好歹在託管賬戶裏的 16 億美元能收回來，投入 AI 。
另一方面，別忘了YY 直播當年可觀的盈利能力，YY 直播在 2020 年總收入達 99.5 億元，佔百度總收入的 9.3% ；淨利潤爲 31.41 億元，佔百度淨利潤的 16.5% ，應該有給百度回血一些。
不過能回多少？不好哦。。。
雖然 YY 直播沒有近幾年的財報，但隨着直播行業更嚴格的合規程序實施，在激烈行業競爭下，行業整體狀況呈下滑趨勢。
鬥魚虎牙就不用說了，2024年Q3財報中，利潤均呈現下滑趨勢，以娛樂直播爲主的騰訊音樂TME，直播相關收入也出現下降，YY直播能免俗嘛？
也有一種說法，認爲 YY 直播的數據對於百度 AI 來說能產生價值，但差評君認爲直播數據對於 AI 的價值幾何有待觀望。
更切實的場景可能是，將百度 AI 數字人落地到直播生態裏去，結合月活用戶探索商業價值，降低運營成本。
嗯，在你還在感嘆 YY 直播推出 YYDS 是取名鬼才時，可能沒注意到，邊上還有一行字：YY 宣佈將以主播爲原型打造 AI 智能體。
這波只能說，收購成本大打折扣，收購業務還有價值，收購操作也算體面。
歡聚可能賺了，但百度未必會虧。
渡渡鳥武士
莽山烙鐵頭 & 面線 & 江江
煥妍
m.uzzf.com/z/19409
ir-sc.tencentmusic.com/Financial-results
歡聚時代、百度相關財報
《 Mob 研究院：2020 中國直播行業風雲洞察 》
《 渾水做空 YY 全文：一個由機器人構成的虛擬王國 》
《 百度副總裁曹曉冬正式接管 YY ， 36 億美金值不值？ 》
《 百度收購 YY ：第三次直播大戰開啓 》
《遊戲直播從“躺賺”到虧損，業界等待“黎明時刻”》
《遊戲直播亂局：虎牙鬥魚“雙雄”地位不保？》
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