为AI竞赛筹备弹药，腾讯发债融资315亿元

文/迷宫

昨（10）日，腾讯发布公告，宣布已于6月9日（纽约时间）完成全球中期票据定价，合计发行24.5亿美元票据及150亿元人民币票据，折合总规模约46.6亿美元（合约人民币315亿元）。该批债券预计下周正式发行，并拟在香港联交所上市。

根据公告，此次发行分为四个品种：美元债部分包括10年期17.5亿美元（票面利率5.00%）和20年期7亿美元（票面利率5.60%）；人民币债部分包括10年期110亿元（票面利率2.50%）和30年期40亿元（票面利率3.10%）。扣除包销费用后，所得款项净额分别约为24.3亿美元及149.4亿元人民币。

腾讯表示，募集资金将用于"一般企业用途，包括再融资"。但很显然，发债所融得资金将用于AI基础设施建设、分红回购、偿还债务以及补充公司日常运营资金。

五年来最大规模再融资

这是腾讯自2021年以来再度发行美元债，也是近5年来腾讯最大规模的再融资活动。

2021年，腾讯曾发行总规模41.5亿美元的债券。去年，腾讯又发行90亿元的离岸人民币债券（香港点心债）。

据彭博报道，腾讯债券不愁销售，无论美元债还是人民币债券认购额都已远超发行计划。腾讯或上调最终发行规模。

AI军备竞赛，巨头们都缺钱

腾讯年初在财报中明确指出，2026年AI投资将至少翻倍至超过360亿元人民币。

值得注意的是，此次腾讯发债正值全球科技巨头AI融资潮的大背景下。就在一周前，谷歌母公司Alphabet完成了创纪录的847.5亿美元股权融资，其中100亿美元由巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦定向认购，全部资金投向AI算力基础设施。这是美国企业史上规模最大的股权融资之一。

Alphabet的融资仅仅是全球AI军备竞赛的一个缩影。据Dealogic数据，2026年以来，Alphabet、亚马逊、Meta、微软、甲骨文等"AI超大规模企业"已在全球发行1590亿美元债券，远超2025年全年的1080亿美元和2024年的170亿美元。

与海外巨头动辄千亿级美元的资本开支相比，腾讯的融资规模显得相对克制。并且腾讯未使用成本更低的股权融资，一定程度上暗示管理层认为腾讯股价被低估。

此次双币种债券发行完成后，腾讯将拥有更充裕的资金储备投入AI大模型和云服务等核心业务的技术升级，以应对字节跳动、阿里巴巴等国内竞争者在AI领域的你追我赶。