爲AI競賽籌備彈藥，騰訊發債融資315億元

文/迷宮

昨（10）日，騰訊發佈公告，宣佈已於6月9日（紐約時間）完成全球中期票據定價，合計發行24.5億美元票據及150億元人民幣票據，摺合總規模約46.6億美元（合約人民幣315億元）。該批債券預計下週正式發行，並擬在香港聯交所上市。

根據公告，此次發行分爲四個品種：美元債部分包括10年期17.5億美元（票面利率5.00%）和20年期7億美元（票面利率5.60%）；人民幣債部分包括10年期110億元（票面利率2.50%）和30年期40億元（票面利率3.10%）。扣除包銷費用後，所得款項淨額分別約爲24.3億美元及149.4億元人民幣。

騰訊表示，募集資金將用於"一般企業用途，包括再融資"。但很顯然，發債所融得資金將用於AI基礎設施建設、分紅回購、償還債務以及補充公司日常運營資金。

五年來最大規模再融資

這是騰訊自2021年以來再度發行美元債，也是近5年來騰訊最大規模的再融資活動。

2021年，騰訊曾發行總規模41.5億美元的債券。去年，騰訊又發行90億元的離岸人民幣債券（香港點心債）。

據彭博報道，騰訊債券不愁銷售，無論美元債還是人民幣債券認購額都已遠超發行計劃。騰訊或上調最終發行規模。

AI軍備競賽，巨頭們都缺錢

騰訊年初在財報中明確指出，2026年AI投資將至少翻倍至超過360億元人民幣。

值得注意的是，此次騰訊發債正值全球科技巨頭AI融資潮的大背景下。就在一週前，谷歌母公司Alphabet完成了創紀錄的847.5億美元股權融資，其中100億美元由巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋定向認購，全部資金投向AI算力基礎設施。這是美國企業史上規模最大的股權融資之一。

Alphabet的融資僅僅是全球AI軍備競賽的一個縮影。據Dealogic數據，2026年以來，Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟、甲骨文等"AI超大規模企業"已在全球發行1590億美元債券，遠超2025年全年的1080億美元和2024年的170億美元。

與海外巨頭動輒千億級美元的資本開支相比，騰訊的融資規模顯得相對剋制。並且騰訊未使用成本更低的股權融資，一定程度上暗示管理層認爲騰訊股價被低估。

此次雙幣種債券發行完成後，騰訊將擁有更充裕的資金儲備投入AI大模型和雲服務等核心業務的技術升級，以應對字節跳動、阿里巴巴等國內競爭者在AI領域的你追我趕。