三星、SK海力士兩大全球存儲巨頭，近期做出了一項十分反常的決定。據韓國最新發布的報告，兩家企業已幾乎全面放棄與全球大型科技企業的一年期DRAM短期供貨合同，未來僅通過3至5年的長期供應合同提供內存。
行業對這一動作有兩種解讀。偏積極的解讀認爲，兩家企業是想在可持續擴產前，先鎖定中期需求情況，獲得明確的需求預期。但更受關注的解讀，直指內存價格的走勢拐點。畢竟，如果兩家企業內部預判DRAM價格還有大幅上行空間，完全沒必要鎖定當前的現貨價格。這一反常的供貨策略轉向，似乎在釋放出一種信號，即內存價格的上漲空間已經所剩無幾，價格峯值可能就在當下。
就在此前，三星剛剛完成兩輪DRAM大幅漲價。2026年第一季度，三星DRAM價格同比上漲100%，2026年第二季度又在此基礎上環比上調30%。三季度是否會繼續執行實質性漲價，成了驗證這一判斷的核心節點。若三季度不再落地大幅漲價，這一預判就將得到印證。
值得注意的是，DRAM與NAND閃存的價格走勢出現了明顯分化。瑞銀最新預測，NAND價格要到2027年第三季度纔會迎來峯值。
兩大因素將繼續支撐NAND價格上行。第一，谷歌的TurboQuant技術，僅壓縮了基於DRAM的鍵值緩存，對NAND的需求沒有任何影響。第二，長江存儲等中國頭部廠商，正將更多產能轉向DRAM，導致NAND的市場供應相對受限。
韓國KB證券分析師預測，三星2026年營業利潤總額將達到327萬億韓元，2027年更是會攀升至488萬億韓元，即便只是小幅領先，也將超越NVIDIA的預期營業利潤，成爲全球盈利最高的企業。
能站上這樣的行業頂點，三星的商業決策絕非盲目。接下來，行業會重點關注三星三季度的內存定價動向，進一步驗證價格見頂的判斷。
這輪價格暴漲的核心根源，是因爲全球AI建設持續消耗海量內存與閃存產能，相關擴產需求沒有任何放緩跡象。受電力基礎設施短缺、零部件供應不足影響，美國半數規劃中的數據中心建設已延期或取消，但供需失衡的局面仍在加劇。
目前遊戲玩家主流的32GBDDR5內存，售價仍高達359美元；曾經最低50美元就能買到的1TBSSD，如今售價也比去年同期漲了近三倍。
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