任天堂营收下降9.5%，但利润飙升150%，利润来自软件和关税退款

任天堂发布了2027财年第一季度（2026年4月至6月）的财务业绩，呈现出营收与利**间一种奇特的背离。

本季度，任天堂净销售额总计5178亿日元，同比下降9.5%。尽管营收下滑，营业利润却飙升150.5%，达到1426亿日元；经常利润增长115.1%，达到2061亿日元；母公司股东应占利润增长53.5%，达到1474亿日元。

这种反差背后的原因在于两个有利因素：首先，本季度软件销售占总销售额的比重高于去年同期，而软件的利润率远高于硬件。其次，任天堂确认了一笔美国IEEPA关税退税——此前这笔关税已在前期计入销售成本，如今这笔一次性退税直接回冲成本，进一步增厚了利润。

Switch 2销售势头

Switch 2的销售势头仍在延续，本季度售出382万台，自2025年6月发售以来累计销量已达2368万台。Switch 2软件销量总计946万份，其中《耀西与不可思议的图鉴》（5月）和《星际火狐》（6月）均表现稳健，前财年发售的《宝可梦Pokopia》也持续热销。

原版Switch表现

原版Switch硬件销量相对较少，为66万台（累计销量达1.5659亿台），但软件表现则截然不同。4月发售的《朋友收集：梦想生活》已售出794万份，任天堂明确表示其增长势头强劲。加上老款Switch游戏（同样可在Switch 2上游玩）的持续稳定销售，本季度Switch系列软件总销量达到3381万份。

数字销售与IP业务

任天堂全平台数字销售额达1327亿日元，同比大幅增长90%，主要得益于可下载版套装软件的增长。任天堂的IP相关业务（授权、衍生品及影视）增幅更大，达107.4%，收入为348亿日元，公司表示这得益于《超级马力欧银河大电影》引发的强劲观众反响。

全年展望

任天堂未调整其于2026年5月8日公布的全年财务预测。该预测仍预计全年净销售额为2.05万亿日元（全年下降11.4%），营业利润3700亿日元，经常利润4300亿日元，母公司股东应占利润3100亿日元。

公司的信心显然与日益密集的游戏发售日程密切相关。除了7月刚发售的《Splatoon Raiders》外，任天堂特别提到了今年仍将推出的三款Switch 2大作：9月的《火焰纹章：命运之织》、10月的《Nintendo Switch 运动度假圣地》，以及备受瞩目的《塞尔达传说：时之笛》——已确认将于2026年发售。在原版Switch方面，《节奏天国 Groove》已于7月发售，任天堂表示将继续依托现有装机量和长青游戏目录来维持旧平台的用户活跃度。