SpaceX发布招股书，马斯克锁定全球首位万亿富翁！

一场轰动全球的"世纪官司"刚落槌，SpaceX与OpenAI又在资本市场展开了另一场竞速。随着埃隆·马斯克针对OpenAI的诉讼因超过诉讼时效被驳回，这位全球首富随即加速推进SpaceX的IPO进程，目标直指史上最大规模公开募股。这场法庭外的较量，在华尔街掀起新一轮风暴。

一、官司刚落槌，转战IPO竞速

当地时间5月18日，美国加州奥克兰联邦法院九人陪审团经过不到两小时审议，一致裁定驳回马斯克针对OpenAI及其CEO萨姆·奥特曼的全部诉讼请求，理由是诉讼已超过法定时效。这场持续三周、历经数百份私人短信与邮件曝光的庭审就此落下帷幕。

OpenAI首席律师威廉·萨维特在发布会上表示，法庭判决是陪审团听取数周证词、查阅数百份证据后得出的结论，认为原告方是在"讲故事"而非"陈述事实"。马斯克则在社交媒体X上发文表达不满，称判决是"技术性裁决"，仅考虑程序性问题而未触及案情实质，并宣布将继续上诉。

然而，外界普遍认为，这起诉讼的时机本身就耐人寻味——就在OpenAI筹备IPO的关键节点。随着这块最大的法律"绊脚石"被移除，OpenAI立即提速，准备最早于本周五（5月22日）秘密递交IPO招股书草案。知情人士透露，OpenAI正与高盛、摩根士丹利等投行合作，奥特曼希望赶在今年9月前完成上市。

而马斯克这边更是雷厉风行。诉讼失败后，SpaceX火速公开招股说明书，以纳斯达克挂牌代码"SPCX"申请IPO，目标估值最高达2万亿美元，募资规模上看750亿美元。

二、SpaceX招股书：通信养火箭，AI是吞金兽

这份周三公开的招股说明书首度揭开了这家神秘公司的财务面纱。值得注意的是，招股书明确这是一份"SpaceX+xAI+X"三合一账本——几起交易均属于"共同控制下的合并"，说白了，都在马斯克的掌控之下。

财务数据呈现出一幅有趣的图景：马斯克的招牌火箭发射业务其实是"赚吆喝"——太空业务2025年营收40.86亿美元，运营亏损6.57亿，仅星舰一个项目一年就砸进30亿美元研发费。真正能打的是Starlink卫星通信，2025年营收113.87亿美元，运营利润44.23亿，营收同比增长49.8%，运营利润暴涨120.4%。卫星通信以一己之力养活了火箭和AI两大烧钱机器。

而AI则是标准的"吞金兽"。xAI、Grok并X业务打包在内，2025年营收32.01亿美元，亏损63.55亿美元。招股书显示，与AI相关的支出在2025年高达127.27亿美元，到2026年第一季度更是单季飙至77.23亿美元。

与此同时，招股书意外披露，SpaceX自2021年起将价值约14.5亿美元的比特币纳入资产负债表，凸显了马斯克对数字资产的持续投入。

三、双层股权设计

招股书中最为外界关注的，是马斯克通过双层股权设计构建的绝对控制权。公司计划发行10倍投票权的B类股，马斯克手中持有的主要是B类股。多家媒体援引招股书测算，马斯克的实际投票权高达约85.1%。

根据招股书，Class A股每股只值1票，Class B股每股值10票。更关键的是，招股书为B类股开了一道后门——B类股东有权直接选出董事会过半数席位。这意味着董事会过半听马斯克的，公司大事自然他说了算。

这套操作还有个连带效应：SpaceX上市后将被归入纳斯达克"受控公司"，从而豁免"董事会须有过半数独立董事"等部分治理要求。招股书披露，董事会还批准了一项总额可达万亿美元的超级薪酬方案，考核标准直接与"在火星上建立百万人口殖民地"和"在太空建成可提供至少100太瓦算力的数据中心"两大目标挂钩。

马斯克对此回应："我需要确保SpaceX始终专注于让生命成为多行星化、并将人类意识延伸至星辰大海的愿景，而不是去迎合某些人极其无聊的季度财报奖金！"

四、Anthropic天价云服务实现算力"双重变现"

招股书中让整个AI圈意外的是今年5月签署的一笔交易：SpaceX与Anthropic签下云服务协议，后者将就Colossus和Colossus II数据中心的算力，每月向SpaceX支付12.5亿美元，持续到2029年5月——折算下来每年150亿美元。

要知道，SpaceX全年营收也才180亿美元左右。光Anthropic这一个客户，几乎就能再造小半个SpaceX的营收盘子。这种"一边自己练大模型，一边把闲置算力租给竞争对手赚钱"的路子，招股书还专门起了个美名——"双重变现策略"。

此外，招股书还补齐了另一个彩蛋：SpaceX与Cursor早在4月已达成算力合作协议，并顺手拿到一份"可买可不买"的收购期权——马斯克有权以约600亿美元的隐含估值收购Cursor，对价用SpaceX的Class A股支付。若SpaceX反悔，将赔付15亿美元分手费外加85亿美元递延服务费。

五、美国AI"御三家"扎堆闯关

OpenAI这边同样来势汹汹。击退马斯克诉讼后，公司立即将IPO提上日程，从赢官司到冲IPO，中间只隔了一个晚上。知情人士透露，OpenAI计划最早于本周五（5月22日）秘密递交IPO招股书草案，最快可能在9月上市。

公司已拉上高盛和摩根士丹利两大投行操刀。根据此前信息，OpenAI最近一轮估值为8520亿美元，背后压着1220亿美元的承诺融资，月营收已达约20亿美元。不过，累计融资超1800亿美元的同时，OpenAI的资金消耗速度也创下历史纪录。

更值得关注的是，SpaceX、OpenAI、Anthropic这"御三家"有望在2026年扎堆登陆资本市场。分析师警告，单是这三家就可能"抽干"全球IPO市场的流动性。市场研究机构Mergermarket全球股权资本市场主管Samuel Kerr表示，SpaceX的募资规模可能高达750亿美元，"它可能真的会把整个市场的氧气都吸走"。富达国际宏观与战略资产配置全球主管Salman Ahmed指出，三大超级IPO可能在股市形成重大"供给冲击"，迫使基金经理重新平衡投资组合。

六、马斯克锁定全球首位万亿富翁

在别家招股书尚且视为催眠级财报之时，SpaceX这份招股说明书更像一本科幻小说——开篇直接引马斯克金句，正文塞满火箭与星空的大幅美图，正经地把"在月球和火星建城""推动人类迈向卡尔达肖夫II型文明"写入正式文件。TAM（总潜在市场）一栏更是报出28.5万亿美元级别的数字，其中AI一项就占26.5万亿。

据彭博社报道，若SpaceX以2万亿美元估值成功上市，马斯克的总净资产将飙升至惊人的1.1万亿美元——这意味着马斯克持有的SpaceX股票、约3.5亿份行权价为8.39美元的期权，加上其持有的2920亿美元特斯拉股份，将使他成为史上首位万亿富翁。即便按1.75万亿美元估值计算，这一里程碑同样可以实现。