最近，一篇标题极其耸人听闻的“小作文”——《2028全球智能危机》在全球疯传，斩获了几千万阅读量，甚至堂而皇之地登上了彭博社的头条，让整个华尔街感到脊背发凉。这篇长文文中没有什么俗套，极其精准地踩中了资本市场最核心的痛点，推演了一场完全符合资本逐利本性的“经济通缩螺旋”，作者担忧人类的工作会被AI取代，今天我们就来扒一扒这篇火出圈的“AI末世论”，看看到底是真知灼见，还是华尔街精心策划的又一场大空头的鬼故事。
先看文章第一个核心议题——AI即将取代白领的工作。作者预测，未来半年随着AI狂飙，美股会迎来一场疯狂的牛市（标普逼近8000点，纳指破3万点），以前大家会觉得AI机器人会取代大量的基层劳动力，但是从最近几个月的恐慌程度来看，AI最先取代的反而是企业里的那些白领。
北达科他州一个GPU集群所产生的产出，相当于之前曼哈顿中城1万名白领的产出，人工智能能力提升，企业一旦发现AI这么好用，为了追求极致的利润率，必然会大刀阔斧地裁掉高薪白领。
被裁的白领失去收入，导致整个社会的非必需消费品需求大幅下滑。为了活下去，企业只能进一步压缩成本，把省下来的钱继续砸向人工智能，这就形成了一个无解的“裁员—消费降级—加大AI投入”的负反馈循环。要知道，白领可是抵押贷款的主力军，他们一旦断供，还会顺带把整个楼市拉下水。
在这个死亡螺旋里，最先祭天的就是曾经的资本宠儿——SaaS（软件即服务）版块，也就是我们熟知的软件股。以前企业每年需要花几十万美元订阅 ServiceNow、Zendesk这些软件，而随着Agentic AI的成熟，企业慢慢不需要这些软件公司，软件股的护城河逐渐消亡，我们最近就可以看到因为Claude不断推出新功能，导致整个软件股大盘雪崩，几近腰斩。
除了软件行业，AI还会粉碎所有赚差价的中介和金融巨头，过去几十年，大量公司是靠“人类的懒惰和信息差”赚钱的。但在未来，AI可以轻松帮助消费者做决策，而且是全天候运行，所有靠中介维持的生意也会被取代，所以最近保险和房产中介等版块的公司股价同样受AI影响暴跌。
如果AI控制了机器对机器的交易后，它们会无情地踢掉那些收取2%~3%手续费的金融公司，比如Visa、万事达卡和美国运通，AI几乎可以零成本的瞬间结算，这直接摧毁了信用卡公司用来维持“高端返现和积分奖励”的资金池。
最终，实体经济的崩坏，不可避免会引爆了金融圈的连环炸弹，首先倒下的是私募基金，大量的私募借了巨额债务去入股SaaS公司，本质上觉得这些SaaS公司护城河很高，可以躺着赚钱，但如今软件股被AI颠覆，很多私募也会受到流动性危机，比如最近陷入赎回危机的Blue Owl蓝鸮资本，小作文认为私募债务违约会牵连整个金融体系。
面对这种前所未有的危机，传统救市工具比如降息、量化宽松QE都会完全失效，因为AI带来的危机不是流动性枯竭，而是人类劳动力在AI面前渐渐变得毫无价值，失业率飙升，社会需要巨额的转移支付来维持和平。
写到这里，可能很多读者会被这篇文章说服，但是我认为这篇文章是利用了公众对AI不够了解的信息差来刻意渲染焦虑。首先第一点，文章作者认为AI会取代软件股，导致大量白领失业，进而导致经济危机，但是作者没有考虑到一点，就是生产力进步可以让资源使用效率更高，这本身会反过来刺激总需求。
比如AI大规模用在工业化后，很多曾经昂贵的工业产品会变得更加廉价，大家手上钞票购买力变得更强，这本身会一下子增加大量的市场需求，再反哺到劳动力市场。过去软件股其实都在收软件税，即使按照作者所说软件股崩塌会导致白领阶层消失，但是SaaS巨头垄断的利润一旦消失，这部分利润其实是释放给了实体经济，大家不再为软件花钱，省下来的钱自然可以用于其他的消费。
这是底层逻辑。再一点，SaaS公司也不会被AI完全取代，虽然现在大模型写一个具备基础功能的Demo确实只需几天，但要做到99.99%的企业级高可用性、严苛的数据安全隔离，要满足现在企业的ERP/财务系统，仍然需要法律合规底线和责任兜底，也就是说全让AI干就没人担责没人背锅了，AI目前其实无法承担任何监管和法律责任，AI可以优化SaaS供应链，但很难做到完全取代软件公司。
文章中还觉得AI会干掉金融服务业，作者可能并没有仔细分析过Visa和万事达卡这些公司的护城河，作者觉得AI可以抹掉消费者的手续费和摩擦费用，但对于多数高收入消费者来说，大家用信用卡图的恰恰是那层摩擦价值，刷卡可以有长达一个月的免息账期和风控保护，而且丰厚的积分还可以兑换航程奖励，这些奖励全部来自于商家的摩擦飞手续费，没有任何一个富人会因为帮商家省下这点手续费，而主动放弃自己的福利去用稳D币来结算。
最后一点作者得出结论，AI杀掉软件版块估值，会导致私募出现系统性风险，甚至还将其和08年次贷危机对比。目前像蓝鸮资本这种在软件版块有一定的风险敞口，但私募多数是封闭式基金或长期锁定资本，本身也不是商业银行那种储户挤兑机制，即使软件股打折，基金管理人也可以通过债务重组、延长周期来慢慢消化。
其实结合最近资本市场的动向来看，这篇小作文和华尔街的情绪是双向奔赴的，甚至背后一双看不见的大手在主导这一切。作者本身就是利用当前市场高位恐高情绪，为华尔街量身定制的顶级做空爽文。
看看本月的美股财报季，微软、亚马逊、AMD在发布财报后，本月都挨了超过15cm的大刀，是他们赚钱慢了吗？财报差了吗？完全没有，基本都达到了华尔街的预期。但在当下的极端恐慌情绪里，只要你的表现不能“远超预期”，资本就会拿着放大镜挑刺，然后狠杀一轮估值。就像今天，哪怕老黄英伟达交出了一份非常满意的答卷，下季度指引依然强劲，盘中照样被硬生生砸下去了近5个点。
我完全能够想象，在接下来很多年时间里，这种小作文还会出现无数次。可能是渲染焦虑博眼球的，可能是为了卖“AI时代生存指南”课程割韭菜的，更可能就是华尔街机构配合资金洗盘做空的工具。
其实只要大模型迎来下一次版本迭代，或者某个新型Agent又跑通了一个让人惊艳的Demo，必定会有一批人跳出来高喊“人类又要完了”、“某某行业明天就要消失”。人性天生对未知充满恐惧，而流量算法和资本市场恰恰最喜欢放大这种恐惧，因为恐惧就能带来爆款文章。
长期看我文章的盒友应该知道，我是对AI比较乐观的人，很乐意与大家分享AI的底层原理，很多时候跌出来的大坑，反而是抄底的好机会。我认为技术演进的终局，永远是带来极大的通缩、可以提高全社会的生产力，并将旧时代的垄断利润重新分配，它会创造出我们现在根本想象不到的新兴产业和财富机遇，而不是简单粗暴地把所有人的饭碗砸个稀巴烂。
在这个充满颠覆与噪音的时代，保持定力，别被小作文牵着鼻子走，才是我们在人生里活得更久的唯一法则，把眼光放长远一点，让子弹再飞一会儿。
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