最近，一篇標題極其聳人聽聞的“小作文”——《2028全球智能危機》在全球瘋傳，斬獲了幾千萬閱讀量，甚至堂而皇之地登上了彭博社的頭條，讓整個華爾街感到脊背發涼。這篇長文文中沒有什麼俗套，極其精準地踩中了資本市場最核心的痛點，推演了一場完全符合資本逐利本性的“經濟通縮螺旋”，作者擔憂人類的工作會被AI取代，今天我們就來扒一扒這篇火出圈的“AI末世論”，看看到底是真知灼見，還是華爾街精心策劃的又一場大空頭的鬼故事。
先看文章第一個核心議題——AI即將取代白領的工作。作者預測，未來半年隨着AI狂飆，美股會迎來一場瘋狂的牛市（標普逼近8000點，納指破3萬點），以前大家會覺得AI機器人會取代大量的基層勞動力，但是從最近幾個月的恐慌程度來看，AI最先取代的反而是企業裏的那些白領。
北達科他州一個GPU集羣所產生的產出，相當於之前曼哈頓中城1萬名白領的產出，人工智能能力提升，企業一旦發現AI這麼好用，爲了追求極致的利潤率，必然會大刀闊斧地裁掉高薪白領。
被裁的白領失去收入，導致整個社會的非必需消費品需求大幅下滑。爲了活下去，企業只能進一步壓縮成本，把省下來的錢繼續砸向人工智能，這就形成了一個無解的“裁員—消費降級—加大AI投入”的負反饋循環。要知道，白領可是抵押貸款的主力軍，他們一旦斷供，還會順帶把整個樓市拉下水。
在這個死亡螺旋里，最先祭天的就是曾經的資本寵兒——SaaS（軟件即服務）版塊，也就是我們熟知的軟件股。以前企業每年需要花幾十萬美元訂閱 ServiceNow、Zendesk這些軟件，而隨着Agentic AI的成熟，企業慢慢不需要這些軟件公司，軟件股的護城河逐漸消亡，我們最近就可以看到因爲Claude不斷推出新功能，導致整個軟件股大盤雪崩，幾近腰斬。
除了軟件行業，AI還會粉碎所有賺差價的中介和金融巨頭，過去幾十年，大量公司是靠“人類的懶惰和信息差”賺錢的。但在未來，AI可以輕鬆幫助消費者做決策，而且是全天候運行，所有靠中介維持的生意也會被取代，所以最近保險和房產中介等版塊的公司股價同樣受AI影響暴跌。
如果AI控制了機器對機器的交易後，它們會無情地踢掉那些收取2%~3%手續費的金融公司，比如Visa、萬事達卡和美國運通，AI幾乎可以零成本的瞬間結算，這直接摧毀了信用卡公司用來維持“高端返現和積分獎勵”的資金池。
最終，實體經濟的崩壞，不可避免會引爆了金融圈的連環炸彈，首先倒下的是私募基金，大量的私募借了鉅額債務去入股SaaS公司，本質上覺得這些SaaS公司護城河很高，可以躺着賺錢，但如今軟件股被AI顛覆，很多私募也會受到流動性危機，比如最近陷入贖回危機的Blue Owl藍鴞資本，小作文認爲私募債務違約會牽連整個金融體系。
面對這種前所未有的危機，傳統救市工具比如降息、量化寬鬆QE都會完全失效，因爲AI帶來的危機不是流動性枯竭，而是人類勞動力在AI面前漸漸變得毫無價值，失業率飆升，社會需要鉅額的轉移支付來維持和平。
寫到這裏，可能很多讀者會被這篇文章說服，但是我認爲這篇文章是利用了公衆對AI不夠了解的信息差來刻意渲染焦慮。首先第一點，文章作者認爲AI會取代軟件股，導致大量白領失業，進而導致經濟危機，但是作者沒有考慮到一點，就是生產力進步可以讓資源使用效率更高，這本身會反過來刺激總需求。
比如AI大規模用在工業化後，很多曾經昂貴的工業產品會變得更加廉價，大家手上鈔票購買力變得更強，這本身會一下子增加大量的市場需求，再反哺到勞動力市場。過去軟件股其實都在收軟件稅，即使按照作者所說軟件股崩塌會導致白領階層消失，但是SaaS巨頭壟斷的利潤一旦消失，這部分利潤其實是釋放給了實體經濟，大家不再爲軟件花錢，省下來的錢自然可以用於其他的消費。
這是底層邏輯。再一點，SaaS公司也不會被AI完全取代，雖然現在大模型寫一個具備基礎功能的Demo確實只需幾天，但要做到99.99%的企業級高可用性、嚴苛的數據安全隔離，要滿足現在企業的ERP/財務系統，仍然需要法律合規底線和責任兜底，也就是說全讓AI幹就沒人擔責沒人背鍋了，AI目前其實無法承擔任何監管和法律責任，AI可以優化SaaS供應鏈，但很難做到完全取代軟件公司。
文章中還覺得AI會幹掉金融服務業，作者可能並沒有仔細分析過Visa和萬事達卡這些公司的護城河，作者覺得AI可以抹掉消費者的手續費和摩擦費用，但對於多數高收入消費者來說，大家用信用卡圖的恰恰是那層摩擦價值，刷卡可以有長達一個月的免息賬期和風控保護，而且豐厚的積分還可以兌換航程獎勵，這些獎勵全部來自於商家的摩擦飛手續費，沒有任何一個富人會因爲幫商家省下這點手續費，而主動放棄自己的福利去用穩D幣來結算。
最後一點作者得出結論，AI殺掉軟件版塊估值，會導致私募出現系統性風險，甚至還將其和08年次貸危機對比。目前像藍鴞資本這種在軟件版塊有一定的風險敞口，但私募多數是封閉式基金或長期鎖定資本，本身也不是商業銀行那種儲戶擠兌機制，即使軟件股打折，基金管理人也可以通過債務重組、延長週期來慢慢消化。
其實結合最近資本市場的動向來看，這篇小作文和華爾街的情緒是雙向奔赴的，甚至背後一雙看不見的大手在主導這一切。作者本身就是利用當前市場高位恐高情緒，爲華爾街量身定製的頂級做空爽文。
看看本月的美股財報季，微軟、亞馬遜、AMD在發佈財報後，本月都捱了超過15cm的大刀，是他們賺錢慢了嗎？財報差了嗎？完全沒有，基本都達到了華爾街的預期。但在當下的極端恐慌情緒裏，只要你的表現不能“遠超預期”，資本就會拿着放大鏡挑刺，然後狠殺一輪估值。就像今天，哪怕老黃英偉達交出了一份非常滿意的答卷，下季度指引依然強勁，盤中照樣被硬生生砸下去了近5個點。
我完全能夠想象，在接下來很多年時間裏，這種小作文還會出現無數次。可能是渲染焦慮博眼球的，可能是爲了賣“AI時代生存指南”課程割韭菜的，更可能就是華爾街機構配合資金洗盤做空的工具。
其實只要大模型迎來下一次版本迭代，或者某個新型Agent又跑通了一個讓人驚豔的Demo，必定會有一批人跳出來高喊“人類又要完了”、“某某行業明天就要消失”。人性天生對未知充滿恐懼，而流量算法和資本市場恰恰最喜歡放大這種恐懼，因爲恐懼就能帶來爆款文章。
長期看我文章的盒友應該知道，我是對AI比較樂觀的人，很樂意與大家分享AI的底層原理，很多時候跌出來的大坑，反而是抄底的好機會。我認爲技術演進的終局，永遠是帶來極大的通縮、可以提高全社會的生產力，並將舊時代的壟斷利潤重新分配，它會創造出我們現在根本想象不到的新興產業和財富機遇，而不是簡單粗暴地把所有人的飯碗砸個稀巴爛。
在這個充滿顛覆與噪音的時代，保持定力，別被小作文牽着鼻子走，纔是我們在人生裏活得更久的唯一法則，把眼光放長遠一點，讓子彈再飛一會兒。
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