今日（10月28日）晚間，愷英網絡披露2026年第三季度財務報告。
財報顯示，愷英網絡前三季度實現營收72.58億元，同比增長78.11%；歸母淨利潤20.69億元，同比增長30.69%；扣非歸母淨利潤17.91億元，同比增長17.79%。
單看第三季度，公司實現營業收入24.61億元，同比增長64.42%；歸母淨利潤6.41億元，同比增長1.22%；扣非歸母淨利潤6.24億元，同比增長7.27%。
從數據上看，愷英網絡今年的營收增長相當明顯，但利潤增速與營收增速之間存在一定差距。尤其是第三季度，歸母淨利潤同比增幅已經放緩。
這背後，一個重要原因是今年上半年傳奇IP相關仲裁和解帶來的非經常性收益，對利潤形成了正向影響。
實現“傳奇IP”生態統一
今年2月，愷英網絡全資子公司上海愷英與株式會社傳奇IP正式簽署《和解協議》，持續數年的跨境仲裁就此了結。
這場糾紛的結束，對公司來說不只是少了一項長期存在的不確定因素，也對今年上半年業績形成了積極影響。此前，愷英網絡曾針對相關訴訟計提4.8億元資產減值準備，和解落地後，相關收益進一步增厚了利潤。
但愷英網絡並沒有停留在解決歷史問題上。
今年9月，愷英又公告擬通過全資香港子公司出資2.98億美元（約合人民幣20.3億元），間接持有韓國遊戲公司娛美德（WeMade）約19.7%的股權。
這筆交易值得單獨拿出來說。
娛美德與傳奇IP有着直接關聯。對於愷英網絡而言，這次投資並非簡單地增加一項境外股權資產，而是試圖與傳奇IP原始權利方建立更緊密的資本聯繫，爲後續IP權益整合、產品合作及海外業務拓展創造更多空間。
當然，相關交易仍需關注後續進展，不能把潛在協同直接等同於已經兌現的業績。
如果說2月的和解解決的是過去的糾紛，那麼9月的投資，則更像是愷英網絡圍繞傳奇IP向前邁出的一步。
而這條業務線，也確實是公司今年業績增長的重要支撐。
《烈焰覺醒》撐起收入，996傳奇盒子繼續擴張
今年上半年，《烈焰覺醒》成爲愷英網絡的重要增長引擎。
這款產品採用“傳奇+仙俠”的融合玩法，上半年貢獻收入約23億元。此前，公司披露的數據顯示，遊戲公測首日登錄用戶突破50萬，一季度貢獻收入約10億元。
從產品表現來看，“傳奇+X”的思路正在幫助愷英網絡嘗試突破傳統傳奇產品的玩法邊界，在熟悉的IP基礎上尋找新的用戶增量。
與此同時，承載傳奇生態的“996傳奇盒子”也在持續擴大規模。
據公司披露，該平臺上半年收入約6億元，同比增長44.17%，日活用戶已接近50萬。交易行、雲手機、直播等配套服務不斷完善，平臺也在向更多經典IP拓展。
這意味着，愷英網絡做傳奇業務的方式，正在從單款遊戲的研發和運營，逐步延伸到圍繞IP搭建平臺、提供配套服務。
從市場空間來看，據伽馬數據測算，2026年傳奇IP市場規模將達到400億元。對於愷英網絡而言，如何繼續挖掘這一成熟品類的用戶價值，並將產品、平臺和IP權益串聯起來，是接下來值得關注的方向。
不過，傳奇業務目前仍是公司的重要基本盤。要讓業績持續增長，愷英網絡還需要新的產品接上來。
新品、出海，愷英網絡還在尋找下一個增長點
今年以來，愷英網絡也在繼續擴充產品儲備。
9月23日，獲得古龍武俠正版授權的手遊《古龍羣俠錄》開啓全平臺公測；自研國戰SLG《三國：天下歸心》持續推進市場運營。此外，《希望之啓航》《龍之谷：覺醒》《熱血江湖：重啓》等產品已經獲得版號，爲後續上線積累了儲備。
其中，《三國：天下歸心》值得關注。
作爲愷英網絡自研自發的國戰SLG產品，它代表着公司在傳奇品類之外的嘗試。此前，遊戲上線首月新用戶突破500萬，DAU突破180萬，首月流水超過1億元。
與《烈焰覺醒》相比，這類產品的意義不僅在於貢獻收入，也在於驗證公司能否把研發、發行和運營能力複製到其他遊戲品類。
海外市場同樣是愷英網絡拓展業務空間的方向。
《巨獸戰場》《熱血江湖：NEXT》《新倚天屠龍記》等產品在海外持續運營，自研新品《Stranger Heroes》也已登陸歐美、巴西等市場。多款產品在不同地區推進，有助於公司擴大境外業務覆蓋面，但後續能否形成持續增長，仍要看具體市場表現。
AI佈局繼續深入，能否貢獻業績還要觀察
除了遊戲產品，愷英網絡還在加碼AI業務。
公司推出的全鏈路AI遊戲工業化平臺SOON，已經融入實際研發生產流程，主要目標是降低創作門檻與生產成本、提高開發效率。
在具體應用上，公司還佈局了AI陪伴應用“EVE”、AI潮玩《暖星谷夢遊記》，以及AI短劇公司“時光川行”等項目，並聘請復旦大學教授金城出任集團首席AI科學家。
從佈局方向來看，愷英網絡希望把AI能力延伸至遊戲研發之外的更多場景。不過，目前這些項目更多體現爲公司的長期探索，距離形成多大規模的收入和利潤貢獻，還需要進一步觀察。
此外，公司披露的治理和股東回報信息也值得一提。截至報告期，公司MSCI ESG評級保持AA級；今年上半年，公司實施了1.5億元股份回購，實控人及高管團隊也有增持動作。
在最新披露的前三季度利潤分配方案中，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利1元（含稅），預計派發現金股利2.12億元。公司披露，自2023年以來累計現金分紅金額已超過10億元。
回頭看愷英網絡今年前三季度的表現，傳奇IP相關事項落地、《烈焰覺醒》貢獻收入、996傳奇盒子擴大規模，共同構成了當前業績增長的重要支撐。與此同時，公司也在通過新品、海外市場和AI業務尋找更多可能。
對愷英網絡來說，傳奇業務仍是眼下的基本盤，而如何把IP資源優勢轉化爲更長期的產品和平臺競爭力，或許纔是這輪增長之後更值得關注的事。
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