大學裏沒人教的金融課（二）：錢放着不動，爲什麼也會變少

你大一入學那會兒，食堂一頓飯多少錢？現在呢？飯價在動，這件事誰都感覺得到。它背後還有一件不太顯眼的事：飯價在動，說明錢本身的價值也在動。同樣的 100 塊，能買的東西一年比一年少。

這個東西叫通貨膨脹，簡稱通脹。它不是某一樣東西漲價，是東西整體在慢慢變貴，錢跟着慢慢變薄。

假設物價每年漲 3%。100 塊，30 年後只頂 41 塊用這是舉例用的數，先不糾結真實世界是多少。

今年 100 塊能買到的東西，10 年後要 134 塊，20 年後要 181 塊，30 年後要 243 塊。

換個方向看更直接：10 年後的 100 塊，只頂今天的 74 塊用；20 年後的 100 塊，頂 55 塊；30 年後的 100 塊，頂 41 塊。

錢一分沒少，數字還是那個數字，能換的東西少了將近六成。

這套數學你其實見過。第一期算過，年化 3% 的錢滾 23 年零 5 個月翻一倍。物價每年漲 3%，你的購買力同樣在 23 年零 5 個月裏少一半。同一個算法，一個朝你的方向滾，一個朝反方向滾。複利是時間替你賺錢，通脹是時間替你漏錢。

數字漲了，東西反而少了

上一期說，要讓錢去滾。那把通脹這頭也算上，看看結果。

假設 10,000 塊放在年化 2% 的地方，放 30 年。30 年後賬戶裏是 18,114，比本金多了 8,114。

同一時間，物價每年 3%，漲滿 30 年，原來 10,000 塊的東西變成 24,273。

把兩頭放在一起算，30 年後那 18,114，購買力相當於今天的 7,463。

放之前買得起 10,000 塊的東西，放完 30 年，只買得起 7,463 塊的。賬戶數字多了 8,114，實際少了 2,537。

這就是跑輸通脹。收益是正的，賬戶年年都在漲，實際收益是負的。賬面盈虧和真實盈虧，中間隔着物價這一層。

那要是跑贏了呢？同樣的 10,000 塊，年化 5%，物價還是 3%，30 年後賬戶裏是 43,219，折掉物價，實際購買力 17,806，比本金多了將近八成。複利的威力第一期講過，但它的前提在這兒：先蓋過物價，威力才輪得到你。

怎麼判斷有沒有跑贏

粗算的辦法第一期提過一句：收益減掉通脹，剩下的纔是實際收益。年化 5%，物價漲 3%，實際大約 2%。

要更準，用除法。1.05 除以 1.03 再減 1，等於 1.94%，和粗算的 2% 差得不多，量級對了就行。

關鍵是那個判斷動作：聽到一個收益率，先想物價那頭是多少，看它蓋不蓋得過。蓋不過，數字漲得再好看也是白忙。

通脹率不是年年一樣

上面 3% 是舉例。真實世界裏，漲幅每年都在變。

官方每年公佈居民消費價格指數，就是新聞裏常看到的 CPI。全國數據 2021 年漲 0.9%，2022 年漲 2%，2023 年漲 0.2%，2024 年漲 0.2%，有的年份連 1% 都不到。

所以別拿某一年的漲幅當常態，也別聽誰說物價一定每年漲多少。具體數字去國家統計局官網查，那是最可靠的來源。這個指數本身值得單獨講一期，後面會來。

要是按更貼近這些年的 2% 算呢？同樣的 100 塊，10 年後頂 82 塊，30 年後頂 55 塊，購買力減半要拖到 35 年。漲幅小，拉長了看，一樣在漏。

最容易被通脹喫掉的，其實是躺着不動的現金。抽屜裏的、活期裏的，看着安全，其實名義上沒動，實際上在漏。錢放着不動，不代表它沒有變化。

知道這件事就行，不用急着把錢全換成東西，也別去追高收益。第一期說過複利最怕中斷，這裏一個道理：要的是收益率長期蓋過物價，穩穩地跑，哪一年賭對意義不大。

那物價要是反過來一直跌呢？也不見得是好事。東西便宜了聽着舒服，工資和生意往往跟着一起承壓。這是宏觀的話題，講到後面那幾期再展開。

錢的價值從來不是絕對的，它比的是能換多少東西。以後看賬戶裏的數字，順手也想想物價那邊：數字是名義的，能換到的東西纔是實的。