大学里没人教的金融课（二）：钱放着不动，为什么也会变少

你大一入学那会儿，食堂一顿饭多少钱？现在呢？饭价在动，这件事谁都感觉得到。它背后还有一件不太显眼的事：饭价在动，说明钱本身的价值也在动。同样的 100 块，能买的东西一年比一年少。

这个东西叫通货膨胀，简称通胀。它不是某一样东西涨价，是东西整体在慢慢变贵，钱跟着慢慢变薄。

假设物价每年涨 3%。100 块，30 年后只顶 41 块用这是举例用的数，先不纠结真实世界是多少。

今年 100 块能买到的东西，10 年后要 134 块，20 年后要 181 块，30 年后要 243 块。

换个方向看更直接：10 年后的 100 块，只顶今天的 74 块用；20 年后的 100 块，顶 55 块；30 年后的 100 块，顶 41 块。

钱一分没少，数字还是那个数字，能换的东西少了将近六成。

这套数学你其实见过。第一期算过，年化 3% 的钱滚 23 年零 5 个月翻一倍。物价每年涨 3%，你的购买力同样在 23 年零 5 个月里少一半。同一个算法，一个朝你的方向滚，一个朝反方向滚。复利是时间替你赚钱，通胀是时间替你漏钱。

数字涨了，东西反而少了

上一期说，要让钱去滚。那把通胀这头也算上，看看结果。

假设 10,000 块放在年化 2% 的地方，放 30 年。30 年后账户里是 18,114，比本金多了 8,114。

同一时间，物价每年 3%，涨满 30 年，原来 10,000 块的东西变成 24,273。

把两头放在一起算，30 年后那 18,114，购买力相当于今天的 7,463。

放之前买得起 10,000 块的东西，放完 30 年，只买得起 7,463 块的。账户数字多了 8,114，实际少了 2,537。

这就是跑输通胀。收益是正的，账户年年都在涨，实际收益是负的。账面盈亏和真实盈亏，中间隔着物价这一层。

那要是跑赢了呢？同样的 10,000 块，年化 5%，物价还是 3%，30 年后账户里是 43,219，折掉物价，实际购买力 17,806，比本金多了将近八成。复利的威力第一期讲过，但它的前提在这儿：先盖过物价，威力才轮得到你。

怎么判断有没有跑赢

粗算的办法第一期提过一句：收益减掉通胀，剩下的才是实际收益。年化 5%，物价涨 3%，实际大约 2%。

要更准，用除法。1.05 除以 1.03 再减 1，等于 1.94%，和粗算的 2% 差得不多，量级对了就行。

关键是那个判断动作：听到一个收益率，先想物价那头是多少，看它盖不盖得过。盖不过，数字涨得再好看也是白忙。

通胀率不是年年一样

上面 3% 是举例。真实世界里，涨幅每年都在变。

官方每年公布居民消费价格指数，就是新闻里常看到的 CPI。全国数据 2021 年涨 0.9%，2022 年涨 2%，2023 年涨 0.2%，2024 年涨 0.2%，有的年份连 1% 都不到。

所以别拿某一年的涨幅当常态，也别听谁说物价一定每年涨多少。具体数字去国家统计局官网查，那是最可靠的来源。这个指数本身值得单独讲一期，后面会来。

要是按更贴近这些年的 2% 算呢？同样的 100 块，10 年后顶 82 块，30 年后顶 55 块，购买力减半要拖到 35 年。涨幅小，拉长了看，一样在漏。

最容易被通胀吃掉的，其实是躺着不动的现金。抽屉里的、活期里的，看着安全，其实名义上没动，实际上在漏。钱放着不动，不代表它没有变化。

知道这件事就行，不用急着把钱全换成东西，也别去追高收益。第一期说过复利最怕中断，这里一个道理：要的是收益率长期盖过物价，稳稳地跑，哪一年赌对意义不大。

那物价要是反过来一直跌呢？也不见得是好事。东西便宜了听着舒服，工资和生意往往跟着一起承压。这是宏观的话题，讲到后面那几期再展开。

钱的价值从来不是绝对的，它比的是能换多少东西。以后看账户里的数字，顺手也想想物价那边：数字是名义的，能换到的东西才是实的。