5月27日，金山軟件交出了2026年第一季度成績單。
從表面數據來看，這是一份相當亮眼的財報：一季度總營收24.17億元，同比增長3%；歸母淨利潤則在合營公司利潤分成帶動下，同比大增284%至10.91億元。
但在這份成績單背後，金山內部兩大核心業務的分化，其實已經越來越明顯。
一邊是WPS辦公軟件及服務業務繼續高歌猛進，一季度收入達到16.13億元，同比增長24%，貢獻了集團接近七成收入；另一邊，則是網絡遊戲及其他業務明顯承壓——當季收入8.03億元，同比下滑22%，環比也下降了7%。
對於已經走過31年的金山遊戲，尤其是核心研發品牌西山居而言，這顯然不是一個輕鬆的階段。
距離鄒濤兼任西山居CEO、親自下場帶隊已經過去半年。面對新老產品交替帶來的陣痛，這家老牌遊戲公司，正在試圖通過一場徹底的內部調整，重新爲下一階段爭取空間。
爆款斷檔，西山居進入“真空期”
遊戲業務的大幅下滑，其實並不讓人意外。
在財報電話會上，鄒濤也非常直接地表示：Q1遊戲收入同比下滑的趨勢，“未來一到兩個季度還會持續”。
問題的核心，在於西山居正處於一個典型的“產品斷檔期”。
一方面，新產品暫時還沒能真正接住老產品的位置。
由郭煒煒親自帶隊的科幻機甲新作《解限機》，上線後的市場表現並未達到外界預期；而曾在二次元射擊賽道跑出黑馬姿態的《塵白禁區》，今年2月則因爲聯名活動與角色尺度問題陷入爭議，隨後經歷了長達兩個月的停機維護與內容調整，對產品節奏造成了不小影響。
另一方面，老產品也開始進入自然回落週期。
作爲西山居最核心的基本盤，《劍網3》雖然用戶生態依然穩定，但運營16年後，流水與熱度出現階段性放緩，本身也是行業規律。
目前來看，Q1真正撐起一些增量的，反而是金山世遊發行的《鵝鴨殺》。
這款社交推理手遊在1月公測後拿下iOS免費榜第一，4月與《甄嬛傳》的聯動，也一度把產品推上暢銷榜Top 5。
不過，從財報透露的信息來看，《鵝鴨殺》目前仍處於“優先做用戶規模”的階段，團隊更傾向於先擴大盤子，再逐步推進商業化，因此短期內對收入的貢獻仍然有限。
這也是西山居目前最真實的處境：
老產品還能撐場，但增長趨緩；新產品正在接力，但還沒真正站穩。
鄒濤開始“動刀”
面對這種局面，親自掌舵後的鄒濤，終於開始推動西山居內部的大調整。
在電話會上，他明確提到了三個核心方向，而核心邏輯其實可以總結成一句話：
把有限資源重新集中到最重要的事情上。
首先，是更果斷的“關停並轉”。
鄒濤明確表示，西山居會逐步關停那些“不具備戰略價值”的老項目，把資源集中到更有潛力的方向。
這番話出來後，玩家社區很快開始猜測：《解限機》和《塵白禁區》會不會成爲被“優化”的對象。
但從目前情況來看，這兩款產品短期內被放棄的概率並不高。
尤其是《塵白禁區》，西山居剛剛花費數月時間完成整改與內容重建；而《解限機》在開局不利後，郭煒煒團隊依然在推進7月S2賽季更新。
相比直接放棄，西山居更像是在選擇“再賭一次”。
真正可能被砍掉的，反而是那些已經缺乏增長空間、同時又持續消耗資源的邊緣項目。
其次，則是重新強化《劍網3》這類核心基本盤。
在新品接不上來的階段，老產品必須承擔更多壓力。
今年4月，《劍網3》上線《暗影千機》資料片，在敘事方式、畫面表現以及雙端技術上都進行了明顯升級，玩家反饋有所回暖。
不過鄒濤也坦言，真正能帶來收入增長的重點版本，還要等到今年Q3和Q4。
與此同時，包括《劍俠世界4》《封神再臨》，以及代理的《憤怒的小鳥》系列新產品，目前基本也都排期在下半年。
這意味着，接下來的Q2，對西山居來說依然會是一段比較難熬的“真空期”。
AI，成了西山居真正押注的未來
如果說“關停並轉”是在節流，“強化基本盤”是在穩住當下，那麼西山居真正押注的下一張牌，其實是AI。
從集團層面來看，金山一季度研發支出達到9.42億元，同比增長14%，背後很大一部分投入都流向了AI方向。
不僅WPS正在全面推進Agent體系，遊戲業務也已經把AI放到了核心戰略位置。
就在財報發佈前兩天，西山居剛剛舉辦了31週年慶。
而相比傳統週年活動，這更像是一場面向未來的內部動員會。
現場，鄒濤正式宣佈啓動“俠創未來”企業級AI發展專項。
值得注意的是，西山居現在對於AI的理解，已經不只是簡單的“工具提效”。
此前，《劍俠情緣·零》引入AI託管系統，本質上還是玩法層面的輔助功能；但現在，西山居更希望用AI去改造整個遊戲工業化生產流程。
原因其實也很現實。
無論MMO還是二次元，如今遊戲研發的成本和週期都越來越重，傳統開發模式已經開始成爲大廠的巨大負擔。
鄒濤提到，未來遊戲開發會逐漸轉向“AI創作的新範式”，通過降低創作門檻，讓更多創意能夠更快落地。
本質上，西山居想搶的是下一代遊戲研發效率的先發優勢。
結語
遊戲收入同比下滑22%，股價持續承壓，管理層也迎來調整。對於31歲的西山居來說，2026年顯然不會是輕鬆的一年。
但某種程度上，這場陣痛也像是一場遲早要來的“內部換血”。它正在用短期的財務壓力，換取重新聚焦、重新調整產品結構的機會。
《鵝鴨殺》仍有長線增長空間，《劍網3》在等待下半年的關鍵版本，而AI則成爲西山居押注未來的重要變量。
站在新舊週期切換的節點上，鄒濤的這場“大手術”能否真正幫西山居完成下一階段轉身，接下來的Q3和Q4，或許會給出答案。
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