據彭博社報道，騰訊計劃在派拉蒙天舞公司（Paramount Skydance）收購華納兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）的交易中投資數億美元。
交易細節與監管博弈
知情人士透露，騰訊將作爲被動的財務投資者參與此次交易。根據此前披露的文件，派拉蒙在去年 12 月向華納兄弟提出的收購要約中，包含騰訊提供的 10 億美元股權投資承諾。
不過，華納兄弟方面對此表示擔憂：認爲騰訊的參與可能引發美國監管機構的國家安全審查，這項投資承諾隨後被撤回。
在派拉蒙提高並調整報價後，華納兄弟最終同意以 1100 億美元的價格將公司出售給派拉蒙，交易預計將在今年第三季度完成。
不過知情人士也指出，騰訊最終仍可能放棄參與投資，且整筆交易的推進還需一段時間。
值得注意的是，近年來美國針對數據安全、跨國投資以及內容影響力的審查，正逐漸從社交媒體和通信設備領域蔓延至數娛行業。
據相關報道，美國白宮目前正討論是否允許騰訊繼續持有 Epic Games、拳頭遊戲以及 Supercell 等全球知名遊戲公司的股份。
目前，騰訊持有派拉蒙的少數無投票權股份。
自 2018 年對當時的天舞傳媒（Skydance Media）進行戰略投資以來，騰訊還聯合投資了其製作的多部電影（如《終結者：黑暗命運》），並協助該工作室開展影片的營銷和發行工作。
華納兄弟遊戲業務大重組
在敲定對華納兄弟的收購後，派拉蒙舉行了首次投資者電話會議，但全程並未提及雙方的遊戲業務部門。
事實上，早在 2024 年 11 月，華納兄弟遊戲宣佈將業務重點集中在四大核心 IP 上——《霍格沃茨之遺》《真人快打》《權力的遊戲》以及 DC 系列。
這一戰略調整源於華納兄弟 CEO 大衛·扎斯拉夫（David Zaslav）此前的表態，他曾指出公司的遊戲業務“遠未發揮出應有的潛力”。
爲進一步落實該戰略，華納兄弟在去年 6 月對遊戲工作室管理層進行了提拔重組。
其中，蒙特利爾工作室負責人 Yves Lachance 被任命爲高級副總裁，負責《哈利·波特》和《權力的遊戲》相關遊戲的開發；《真人快打》開發商 NetherRealm 工作室負責人 Shaun Himmerick 被任命爲高級副總裁，負責 DC 遊戲項目的開發。
與此同時，華納兄弟遊戲紐約工作室負責人 Steven Flenory 被任命爲中央技術與服務高級副總裁，主要負責遊戲與發行技術、質量保障、用戶研究以及客戶服務等工作。
陣痛期的財務與產品線雙降
在最新發布的財報中，華納兄弟探索表示公司的電影和流媒體業務表現強勁。整體財報方面，華納兄弟探索 2025 年第四季度總營收爲 94 億美元（同比下降 6%），2025 財年全年總營收爲 373 億美元（同比下降 5%）。
細分到遊戲業務，2025 年第四季度遊戲收入同比大幅下降 34%，官方解釋稱“主要是由於上一年同期存在較高的延續性收入”。在重組過程中，公司關閉了數家工作室，其中包括已在市場上運營超過 30 年的 Monolith Productions。
與此同時，遊戲內容支出也同比下降了 46%，原因除了去年同期基數較高外，還包含“上一年同期確認的 5000 萬美元減值損失”。
在產品儲備方面，華納兄弟探索計劃於 2026 年推出《樂高蝙蝠俠：黑暗騎士的遺產》和《權力的遊戲：龍火》。此外，《霍格沃茨之遺》的續作也在製作中，但預計不會在今年內發佈。
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