外賣大戰或將暫停

阿里巴巴發佈2026財年第二財季（7—9月）業績，淨利潤同比下滑53%。管理層在財報電話會上透露，預計下個季度閃購業務的投入將顯著收縮。有市場聲音認爲，這意味着“外賣大戰”或將暫時休戰。財報發佈後，阿里巴巴港股、美股股價均出現下滑。今日早盤，美團股價一度漲近7%。進入四季度後，隨着奶茶類訂單因季節性因素減少，以及平臺逐步迴歸理性運營，預計外賣補貼競爭或將持續緩解。

2025年7月起，市場監管總局約談美團、餓了麼、京東，叫停“0元奶茶”等惡性補貼，要求保障騎手權益、禁止轉嫁成本給商家。9月二次約談後，平臺集體承諾“抵制不正當競爭”。

淘寶閃購單均虧損從4.5元降至2.5元，但仍未盈利；京東外賣被曝半年虧147億，美團經營利潤下滑98%。

某餐飲店案例：一份成本10元的拉麪，用戶實付17.8元，商家扣除平臺服務費及補貼後僅賺1.33元。關停補貼則訂單銳減，陷入“不開補貼沒單，開了補貼白乾”困局。

餐飲門店平均生命週期從2.1年縮至15個月，夫妻店批量倒閉。

騎手工作時長從8小時被迫延長至12小時以上，罰款規則趨嚴，收入縮水20%。

低價訂單佔比達75%，商家爲生存壓縮食材成本，食品安全風險上升。

這場暫停本質是資本狂熱後的理性回調。短期看，消費者優惠縮水難免；長期看，行業或將進入比拼即時配送效率與品質服務的健康賽道，而中小商戶生存空間能否修復仍是關鍵挑戰。