外卖大战或将暂停

阿里巴巴发布2026财年第二财季（7—9月）业绩，净利润同比下滑53%。管理层在财报电话会上透露，预计下个季度闪购业务的投入将显著收缩。有市场声音认为，这意味着“外卖大战”或将暂时休战。财报发布后，阿里巴巴港股、美股股价均出现下滑。今日早盘，美团股价一度涨近7%。进入四季度后，随着奶茶类订单因季节性因素减少，以及平台逐步回归理性运营，预计外卖补贴竞争或将持续缓解。

2025年7月起，市场监管总局约谈美团、饿了么、京东，叫停“0元奶茶”等恶性补贴，要求保障骑手权益、禁止转嫁成本给商家。9月二次约谈后，平台集体承诺“抵制不正当竞争”。

淘宝闪购单均亏损从4.5元降至2.5元，但仍未盈利；京东外卖被曝半年亏147亿，美团经营利润下滑98%。

某餐饮店案例：一份成本10元的拉面，用户实付17.8元，商家扣除平台服务费及补贴后仅赚1.33元。关停补贴则订单锐减，陷入“不开补贴没单，开了补贴白干”困局。

餐饮门店平均生命周期从2.1年缩至15个月，夫妻店批量倒闭。

骑手工作时长从8小时被迫延长至12小时以上，罚款规则趋严，收入缩水20%。

低价订单占比达75%，商家为生存压缩食材成本，食品安全风险上升。

这场暂停本质是资本狂热后的理性回调。短期看，消费者优惠缩水难免；长期看，行业或将进入比拼即时配送效率与品质服务的健康赛道，而中小商户生存空间能否修复仍是关键挑战。