越亏越投！完美世界猛砸6亿做金主

今年下半年，完美世界的投资节奏明显快了，在新兴科技领域的布局密度肉眼可见地抬升。

9月14日，完美世界公告称，拟以自有资金5040万元认购福州市荟珠创业投资合伙企业（有限合伙）基金份额，担任有限合伙人（LP），俗称“金主爸爸”。

这已经是完美世界一个多月以来投出的第三笔基金投资。

往前看，9月8日，完美世界拟出资5000万元认购天津砺思星深股权投资合伙企业份额；8月11日，公司又宣布出资5亿元认购深圳市机智登月贰号创业投资企业份额。

三笔投资合计超6亿元。有意思的是，这三笔交易的共同点非常明显：完美世界都是以LP身份参与，投资方向均被概括为“新兴科技领域”。

一个月，投了6亿元

从投资结构来看，完美世界这轮出手并不复杂。

三只基金分别落地福州、天津和深圳，完美世界特此强调均不参与基金日常投资决策，相关基金也不纳入公司合并报表范围。

三只基金目前的推进程度有所不同。其中，机智登月贰号基金已经完成备案，基金规模暂定35亿元，投资期2年、退出期5年；福州荟珠也已完成私募基金备案，但具体规模尚未披露；砺思星深目前仍处于募集认购阶段。

也就是说，完美世界这6亿元直接交给专业投资机构，通过基金寻找项目。这种方式更接近专业的人做专业的事——“财务投资+战略卡位”。

原因也很直接：三份公告目前对投资方向的描述都比较宽泛，只提到“新兴科技领域”，没有进一步限定AI、机器人、半导体或者其他具体赛道，也没有披露明确的产业协同条款。

因此，至少从目前公开信息来看，这三笔投资还很难被理解为围绕游戏产业链进行的定向投资。

完美世界也在押注AI

如果把时间线再拉近一点，会发现完美世界并非完全没有直接押注具体科技公司。

9月1日，AI 3D大模型公司VAST（北京三启万物科技股份有限公司）宣布完成B轮与B+轮融资，合计约30亿元。

完美世界与三七互娱、四三九九、贪玩游戏、巨人网络、延趣游戏等先后出现在产业投资方名单中，不过具体出资金额并未披露。

VAST主要做3D原生基座模型和世界模型，其生成的3D资产可以进入游戏引擎，并完成动画绑定。

相比前面三只基金，这笔投资与完美世界自身业务的联系显然更加直接。

完美世界在2026年半年报中也提到，公司正在把AI工具全面融入研发管线，包括数字人视频、2D转3D等多个工具，以提升研发效率。

所以，如果把这几笔投资放在一起看，完美世界的思路其实比较清晰：一边通过基金参与更广泛的新兴科技投资，一边直接寻找与游戏研发、3D内容等业务更贴近的技术项目。

钱从哪里来？

这或许是这轮投资更值得关注的地方。

2026年上半年，完美世界营业收入27.51亿元，同比下降25.47%；归母净利润亏损1.18亿元。

不过，公司账面上的货币资金仍有35.24亿元，经营活动产生的现金流量净额为6.47亿元，同比增长28.89%，且没有短期借款和长期借款。

与此同时，《异环》的表现也为公司后续业绩提供了一定支撑。截至8月18日，《异环》全球累计流水已经超过20亿元，公司表示，其业绩贡献将从三季度起逐步释放。

换句话说，完美世界目前仍然有能力拿出一部分现金做长期投资。

而通过LP模式参与基金，对于一家游戏公司而言，也意味着不需要自己组建团队、筛选项目和管理投资组合，而是借助专业机构去捕捉AI、机器人、算力等更广泛的新兴科技机会。

完美世界在此前5亿元投资机智登月贰号的公告中也明确表示，公司希望借助专业投资机构的资源和投资管理能力，在保障主营业务正常开展的同时，挖掘优质投资机会，并提升资金投资收益和资产运作能力。

当然，这种方式同样意味着更长的投资周期和更低的流动性。因此这一轮6亿元投资最终能不能带来回报，依然需要时间验证。

对于完美世界来说，眼下的问题是如何在主营业务承压的情况下，把一部分资金投入到更长周期的新技术机会中，同时找到投资与自身业务之间的平衡。

至少从今年下半年开始，完美世界正在明显加快这件事的节奏。

感谢你能看到这里，期待未来为大家带来更多游戏资讯分享！我是爱玩游戏的阿Q，我们下期再会！