黄仁勋——AI时代来临，谁是下一个英伟达？

2026年6月2日，硬件领域的盛会Computex正式召开，黄仁勋今年的演讲主题是Agentic AI，在大会上面喊出今年是AI智能体元年，几乎全球的投资者都在关注老黄说的每一句话，大家都在想谁会是下一个英伟达/美光/闪迪/英特尔，而老黄今天在大会上给出了一个非常明确的答案——迈威尔科技，接下来看老黄给大家画的饼。

从2022年底开始，AI一开始是单纯回答问题的LLM大语言模型，你问一句他回答一句，很多人一开始觉得AI非常蠢，但是随着英伟达算力的提升，再加上Scaling Law规模效应的爆发，AI变得越来越聪明，随后是o1和DeepSeek R1开启的推理时代，今年AI则是跨入能够自主观察、推理、规划并调用工具的Agentic AI智能体时代。

这个时代算力就是收入，Token是未来的盈利单位，大概率也会进芝商所成为全球最重要的大宗商品之一，传统IT时代，大家要去买思科的交换机，买戴尔的服务器，现在的AI时代，需要买英伟达GPU，建设AI算力数据中心，之前的互联网泡沫时代，多数都是不赚钱的互联网套壳公司，如今普遍情况是Token完全不够用，甚至是做Token的二道贩子都能赚得盆满钵满，现在距离泡沫还比较远。

而在Token经济学这条产业链中，水师整个供应链的瓶颈Bottleneck环节（俗称卡脖子），谁就可以获得最大的收益，一开始是GPU，然后是内存，现在则是连接能力（Connectivity），很多人一提到互联就会想到CPO，但是互联并不完全就是CPO，英伟达目前最大的合作伙伴是迈威尔科技。

两家公司在本次展会推出了NVLink Fusion，采用英伟达的系统架构与网络技术栈，迈威尔提供DSP定制芯片，同时整个NVLink Fusion的设计也由迈威尔完成，老黄的意思是如果要用英伟达计算卡来搭建数据中心，他和迈威尔可以提供一整套解决方案，整条产业链都会被老黄完全掌控，当然如果是要做ASIC定制芯片，然后自己去做1.6T/3.2T的光模块，同样也绕不开老黄投资的老馒头LITE和COHR两家公司。

目前迈威尔的市值突破了2000亿美元，老黄认为迈威尔会是下一个万亿市值的公司，也就是在现在的基础上还有翻五倍的潜力，过去几年的时间，黄仁勋的投资眼光还是相当精准，投资的英特尔、诺基亚、CRWV、Nebius、Coherent、Lumentum在过去一年基本都有几倍几十倍的涨幅。

目前，由于谷歌、亚马逊、Meta、微软和甲骨文都在大力建设数据中心，谷歌因为缺钱还需要发债找老巴融资，现在只有老黄还手握大量的自由现金流，英伟达的这些投资，在未来几年还会给老黄带来巨大的收益，英伟达仍然会是全球最赚钱的公司，没有之一。