黃仁勳——AI時代來臨，誰是下一個英偉達？

2026年6月2日，硬件領域的盛會Computex正式召開，黃仁勳今年的演講主題是Agentic AI，在大會上面喊出今年是AI智能體元年，幾乎全球的投資者都在關注老黃說的每一句話，大家都在想誰會是下一個英偉達/美光/閃迪/英特爾，而老黃今天在大會上給出了一個非常明確的答案——邁威爾科技，接下來看老黃給大家畫的餅。

從2022年底開始，AI一開始是單純回答問題的LLM大語言模型，你問一句他回答一句，很多人一開始覺得AI非常蠢，但是隨着英偉達算力的提升，再加上Scaling Law規模效應的爆發，AI變得越來越聰明，隨後是o1和DeepSeek R1開啓的推理時代，今年AI則是跨入能夠自主觀察、推理、規劃並調用工具的Agentic AI智能體時代。

這個時代算力就是收入，Token是未來的盈利單位，大概率也會進芝商所成爲全球最重要的大宗商品之一，傳統IT時代，大家要去買思科的交換機，買戴爾的服務器，現在的AI時代，需要買英偉達GPU，建設AI算力數據中心，之前的互聯網泡沫時代，多數都是不賺錢的互聯網套殼公司，如今普遍情況是Token完全不夠用，甚至是做Token的二道販子都能賺得盆滿鉢滿，現在距離泡沫還比較遠。

而在Token經濟學這條產業鏈中，水師整個供應鏈的瓶頸Bottleneck環節（俗稱卡脖子），誰就可以獲得最大的收益，一開始是GPU，然後是內存，現在則是連接能力（Connectivity），很多人一提到互聯就會想到CPO，但是互聯並不完全就是CPO，英偉達目前最大的合作伙伴是邁威爾科技。

兩家公司在本次展會推出了NVLink Fusion，採用英偉達的系統架構與網絡技術棧，邁威爾提供DSP定製芯片，同時整個NVLink Fusion的設計也由邁威爾完成，老黃的意思是如果要用英偉達計算卡來搭建數據中心，他和邁威爾可以提供一整套解決方案，整條產業鏈都會被老黃完全掌控，當然如果是要做ASIC定製芯片，然後自己去做1.6T/3.2T的光模塊，同樣也繞不開老黃投資的老饅頭LITE和COHR兩家公司。

目前邁威爾的市值突破了2000億美元，老黃認爲邁威爾會是下一個萬億市值的公司，也就是在現在的基礎上還有翻五倍的潛力，過去幾年的時間，黃仁勳的投資眼光還是相當精準，投資的英特爾、諾基亞、CRWV、Nebius、Coherent、Lumentum在過去一年基本都有幾倍幾十倍的漲幅。

目前，由於谷歌、亞馬遜、Meta、微軟和甲骨文都在大力建設數據中心，谷歌因爲缺錢還需要發債找老巴融資，現在只有老黃還手握大量的自由現金流，英偉達的這些投資，在未來幾年還會給老黃帶來巨大的收益，英偉達仍然會是全球最賺錢的公司，沒有之一。