泡泡瑪特股價遭遇重挫，潮玩即將退潮了嗎？

如果說今年有什麼潮玩最火，恐怕非泡泡瑪特莫屬了，如今其業下的產品幾乎隨處可見，在今年上半年的時候股價也一路飆升。

然而自12月8日起，泡泡瑪特開盤後股價迅速跳水，盤中持續下行，截至收盤跌幅接近8.5%，創下六週多以來的最大單日跌幅；而在12月9日，泡泡瑪特股價繼續大跌，截至今天12月10日目前已經相較上週大跌約14%，相比較全年最高點的339.8更是近乎腰斬。

儘管泡泡瑪特在2025年第三季度整體收益同比激增245%-250%，這主要得益於新推出的Mini Labubu、SP不眠劇場等產品及二季度預售發貨收入確認，其業下的核心IP Labubu依然保持全球熱度，成爲關鍵增長動力。然而業績披露前後，股東們並不買賬，公司股價持續下滑。

在此前的11月13日，泡泡瑪特Labubu新品上市時，市場熱度已明顯降溫，其在二級市場的溢價出現顯著回落。其中，隱藏款的溢價幅度縮水超過50%，而3.0及4.0常規款在二手交易平臺的售價已跌破官方零售價。

這不禁讓人聯想到泡泡瑪特的玩偶是否已經成爲了新時代的鬱金香，而現在鬱金香的泡沫正在慢慢破裂。

上個月的11月6日，泡泡瑪特直播間工作人員展示售價79元的DIMOO掛鏈盲盒時，一人脫口而出“哎，這東西賣79（元）確實有點貴”，另一人回應“沒事會有人買單的”。這段對話被實時播出，導致粉絲們強烈不滿，同時也引發了很多人對於泡泡碼頭產品高價的質疑。

可以說潮玩市場來得快去得也快，固然賺錢時風光無限，潮水退去後自然一地雞毛。可以被批量生產的廉價工業品，其如果像想迪士尼這樣保持常青，必然需要背後數十年的深厚的文化積累作爲支撐，而泡泡瑪特卻靠空造產品IP就炒出了幾千億的市值，其泡沫之大可想而知。