♻ 國內放寬英偉達 H200 入境限制

核心要點

• 據 FT 援引知情人士，北京近期已允許小批量英偉達 H200 GPU 進入內地，字節跳動、騰訊各自獲得約 1 萬張。

• 相關出口許可允許中國頭部企業每家最多采購約 10 萬張 H200，但監管方向希望大部分芯片部署在境外。

• 內地企業也可將 H200 運往香港使用，但香港數據中心電力與空間容量有限，難以快速承接大量新增 GPU。

• 此舉被解讀爲"扶持本土芯片"與"保證前沿模型訓練算力"之間的階段性平衡。

背景

H200 是英偉達上一代高端數據中心 GPU，中國客戶無法購買其最新旗艦產品。在此背景下，H200 仍是國內頭部科技公司進行大模型訓練的重要選項之一。

據 FT 報道，英偉達目前約有 50 萬張 H200 庫存主要面向中國客戶，此前因審批節奏而未能發貨；近期聯想等服務器廠商已恢復接收含 H200 的訂單。

監管意圖

知情人士稱，當前審批呈現兩個方向：

1. 支持本土供應鏈：限制大規模先進 GPU 直接進入內地，爲華爲等國產芯片廠商留出市場空間。

2. 保障訓練算力：允許頭部企業獲得一定數量 H200，使其能繼續訓練前沿模型，追趕國際領先水平。

企業採購仍需經過國家發改委（NDRC）審批流程。

香港部署的現實約束

由於香港在海關層面被視爲獨立區域，企業被允許將芯片先運至香港。但香港本地數據中心受電力與空間限制，難以短期內承接大量新增算力。知情人士稱，如何在香港有效部署仍是企業面臨的實際難題。

行業影響

• 國產替代仍需時間：內地在最先進製程設備方面仍有缺口，短期內訓練端的部分需求仍需通過進口滿足。

• 中外模型差距收窄：Moonshot（K3）、阿里、DeepSeek、Z.ai 等近期模型表現已接近國際頂尖水平，持續訓練能力對維持這一勢頭很關鍵。

• 訓練與推理分化：國內企業訓練端仍主要依賴英偉達 GPU，推理端則越來越多地採用國產芯片。

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